Курсы валют Нацбанка РБ
21 июн22 июн
1 USD 3,1764 3,1764 0,0000
1 EUR 3,4043 3,4043 0,0000
100 RUB 3,7577 3,7577 0,0000
10 CNY 4,3291 4,3291 0,0000
10 PLN 7,8780 7,8780 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
20 июн21 июн
USD 82,6282 85,4176 +2,7894
EUR 89,0914 91,4543 +2,3629
BYN 26,1490 26,8913 +0,7423
CNY 11,1652 11,5185 +0,3533
PLN 20,4591 21,1718 +0,7127

все курсы валют

Что не так с бюджетом Беларуси на 2020 год?

19 ноября нижняя палата парламента приняла в первом чтении проект закона о бюджете. Объясняем, почему в 2020-м власти в любом случае пойдут на серьезные корректировки этого документа.

Ранее banki24.by писали, что республиканский бюджет на 2020 год сверстан исходя из нескольких прогнозных показателей. В их число вошли курс белорусского рубля к доллару (1 USD = 2,2447 BYN), цена нефти Urals на уровне 60 USD за баррель, рост ВВП за 2020 год на 1,9%, средняя ставка рефинансирования 9,5% и импорт нефти из РФ в объеме 18 млн тонн.

6 ноября министр финансов Максим Ермолович заявил, что курс 2,2447 BYN за 1 USD отражает стрессовый сценарий. По просьбе Минфина в Нацбанке учли все возможные негативные риски будущего года.

Аналогичный подход используется в бюджете на 2019 год, в который заложен курс 2,2160 BYN за 1 USD, хотя в реальности средний курс за 10 месяцев составил 2,0943 BYN за 1 USD.

С учетом указанного курса посчитаны все валютные доходы и расходы бюджета-2020. Это значит, что если наш рубль окажется крепче (как в 2019-м), то Минфину придется корректировать бюджет по актуальным курсам в течение следующего года.

Цена на нефть сегодня является довольно волатильным показателем. Если кризис в мировой экономике начнется в 2020 году, реальная цена может упасть заметно ниже объявленной Минфином. Соответственно, уменьшатся доходы бюджета в виде экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты. Власти уже проходили через такое в 2015 году.

Рост ВВП на 1,9% в условиях Беларуси означает увеличение валовой добавленной стоимости примерно на тот же процент. А как известно, добавленная стоимость является объектом обложения НДС – самым главным налогом нашего бюджета. Есть немалые риски, что в 2020 году экономика будет расти медленнее, чем считают власти. По этой причине бюджет может недосчитаться поступлений по НДС.

Еще один важный элемент доходной части – налог на прибыль и доходы в виде дивидендов госпредприятий. Поступления по налогу на прибыль и дивидендам сильно зависят от финансового состояния крупнейших экспортеров и госбанков – Беларуськалия, БЕЛАЗа, ГТФ «Неман», Беларусбанка, Белагропромбанка и т.д.

Как минимум по Беларуськалию уже есть риски недосчитаться прибыли, поскольку Белорусская калийная компания до сих пор не заключила новый контракт с Китаем (в прошлом году был заключен в третьем квартале). По контракту с Индией цена поставки упала с 290 до 280 USD за тонну.

Средняя ставка рефинансирования в 9,5% также не отражает имеющихся реалий. Такая ставка может сложиться, лишь если в 2020-м Нацбанк опять начнет повышать СР – до 9,75-10%. В свою очередь, рост ставки рефинансирования может быть вызван ускорением инфляции.

Однако Нацбанк прогнозирует обратное: инфляция будет удержана в рамках 5% до конца 2020 года и на уровне 4% – в среднесрочной перспективе. Из текста основных направлений денежно-кредитной политики видно, что с высокой вероятностью в 2020-м ставка упадет как минимум 1 раз.

Меньшая ставка рефинансирования значит, что с одной стороны уменьшатся доходы в виде штрафных санкций, которые привязаны к СР, а с другой – сократятся расходы бюджета на компенсацию процентов по кредитам.

Относительно объема импорта российской нефти пока нет ясности. 17 ноября вице-премьер Игорь Ляшенко сообщил, что Беларусь готова импортировать в 2020 году до 24 млн т нефти из России. Конкретный объем импорта зависит «от компенсационных режимов».

Таким образом, в бюджет-2020 заложен максимально консервативный сценарий: отсутствие компенсации Россией последствий налогового маневра и прекращение действия схемы с реэкспортом 6 млн тонн нефти. Если в ноябре-декабре президенты и правительства РБ и РФ урегулируют баланс поставок выше отметки Минфина и/или вернут «перетаможку», доходы бюджета-2020 автоматически повысятся.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!

2019-11-21


Новости по теме: