USD нал EUR нал
3,2520 / 3,2590 3,4850 / 3,4980
Курсы валют Нацбанка РБ
19 апр20 апр
1 USD 3,2757 3,2757 0,0000
1 EUR 3,4954 3,4954 0,0000
100 RUB 3,4772 3,4772 0,0000
10 CNY 4,5146 4,5146 0,0000
10 PLN 8,0716 8,0716 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
19 апр20 апр
USD 94,0922 93,4409 −0,6513
EUR 100,5316 99,5797 −0,9519
BYN 28,7243 28,6488 −0,0755
CNY 12,9760 12,8816 −0,0944
PLN 23,1988 22,9652 −0,2336

все курсы валют

Всё про инфляцию в Беларуси: размер, причины роста, прогноз цен на бензин и дизтопливо, будущее ставки рефинансирования

Белстат поделился информацией о динамике потребительских цен в июне и первом полугодии. Анализируем текущее состояние дел и делаем прогноз на перспективу.

Сводная инфляция за 6 месяцев 2019 года составила 2,9%. Базовая инфляция, из которой исключено влияние госрегулирования и сезонных цен, сложилась в размере 2,1%. Оба индикатора оказались, чем рассчитанные по официальному прогнозу на 2019 год.

Напомним, прогноз властей на текущий год предусматривал, что за январь—июнь сводная инфляция составит 3,5%, а базовая — 2,6%. Таким образом, инфляционные процессы остаются под контролем правительства и Нацбанка.

По оценкам, сводная инфляция в годовом выражении в июне 2019-го составила 5,7%, базовая — 4,8%. Оба показателя упали по сравнению с маем, когда сводный рост цен достиг 6,2%, а базовый набор товаров и услуг подорожал на 5,2%.

10 июля перед СМИ выступил зампред правления Нацбанка Сергей Калечиц. Калечиц заявил, что «факторы, которые подталкивали инфляцию, ослабевают». При этом представитель НБРБ особо отметил, что в Беларуси сохраняется отставание темпов роста производительности труда от темпов роста зарплаты.

Согласно Нацбанку, ориентир по ограничению инфляции в 5% к концу 2019 года сохраняется, на сегодня он реалистичен. По прогнозу регулятора, во второй половине года инфляционное давление должно уменьшиться.

В июне 2019 года впервые за 11 последних месяцев фиксировалась дефляция — снижение потребительских цен. В целом июньская дефляция в Беларуси составила 0,06%.

В летние месяцы дефляция происходит за счет сезонного фактора — падения цен на плодоовощную продукцию. Так же было и в июне-2019: овощи подешевели на 26,85%, что привело к замедлению сводной инфляции сразу на 0,37 п.п.

По сути, если исключить из общей картинки овощи, то никакой дефляции не станет. Это хорошо видно по базовому индексу потребительских цен. За июнь-2019 базовая инфляция достигла 0,19%. В последний раз базовая дефляция в Беларуси наблюдалась в апреле 2019-го, когда этот индекс указал на падение цен на 0,03%.

Главными факторами разгона инфляции в июне были алкогольные напитки и услуги дошкольных учреждений. Обе позиции добавили к сводной инфляции по 0,05 п.п. Подорожание алкоголя объясняется акцизной политикой государства, а цены на услуги детсадов власти регулярно поднимают в июне и декабре.

Вклад моторного топлива в инфляцию июня был слабо отрицательным. Белнефтехим декларирует, что ориентируется в ценовой политике на динамику курса доллара и цен на мировом рынке нефти. В июне белорусский рубль заметно укрепился к доллару, и укрепление произошло на фоне падения долларовых цен на нефть. Этим и объясняется приостановка в росте цен на бензин и дизтопливо.

Впрочем, в среднесрочной перспективе цены на автотопливо все равно вырастут. Иначе нельзя ослабить негативное влияние налогового маневра в России на финансы белорусских НПЗ. По нашим оценкам, розничные цены на заправках рано или поздно достигнут от 1 USD до 1 EUR за литр.

Динамика инфляция — главный фактор, на который обращает внимание Нацбанк, принимая решение о размере ставки рефинансирования (СР). Следующее заседание правления НБРБ по денежно-кредитной политике назначено на 7 августа.

Из-за того, что Белстат дает информацию госорганам на несколько дней раньше, чем для публики, размер инфляции в июле на дату принятия решения будут знать только чиновники. Недельные оценки инфляции, в отличие от соседней России, вообще раскрываются только госорганам.

По указанным выше причинам перед заседанием 7 августа обычным белорусам остается ориентироваться на данные первого полугодия. По расчетам Нацбанка, нейтральная для Беларуси реальная ставка рефинансирования находится в коридоре 4,5–5,5% годовых.

По данным banki24.by, в июне реальная СР составила 4,1%. Реальная ставка находится ниже условного нейтрального коридора уже 7 месяцев подряд. Понижение СР до 9,5–9,75% логично делать только после устойчивого замедления инфляции до 5% и ниже. Поэтому дата уменьшения главной ставки пока отодвигается в лучшем случае на заседание НБРБ в ноябре 2019 года.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!

2019-07-11


Новости по теме: