Курсы валют Нацбанка РБ
29 мар30 мар
1 USD 3,2498 3,2498 0,0000
1 EUR 3,5019 3,5019 0,0000
100 RUB 3,5223 3,5223 0,0000
10 CNY 4,4759 4,4759 0,0000
10 PLN 8,1102 8,1102 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
29 мар30 мар
USD 92,2628 92,3660 +0,1032
EUR 99,7057 99,5299 −0,1758
BYN 28,3903 28,4002 +0,0099
CNY 12,6979 12,6710 −0,0269
PLN 23,0191 23,1575 +0,1384

все курсы валют

Нацбанк ждет откат по курсу рубля. Оправдаются ли надежды регулятора?

Буря страстей по итогам черного понедельника 9 марта немного улеглась. Самое время посмотреть, как власти собираются выходить из сложившейся ситуации, какие меры они предлагают и на что рассчитывают.

Стоит сказать, что обвал белорусского рубля к доллару и евро правительство и Нацбанк прокомментировали относительно оперативно. Первым по времени в СМИ появились заявления премьера Румаса.

Румас развеял опасения по сворачиванию кризиса на дорожку 2014 года. Он сообщил, что «Нацбанк будет следовать рыночным тенденциям и не будет искусственно сдерживать белорусский рубль». Премьер добавил, что такой подход даст властям возможность не палить резервы в огне девальвации.

Также Румас «закинул удочку» на переговоры с российским правительством по цене нефти. Глава Совмина отметил, что нынешняя ситуация дает Беларуси больше возможностей договориться с Россией.

Во второй половине дня к спичу Румаса присоединились вербальные интервенции от Нацбанка. К трибуне подошел пресс-секретарь НБРБ Тимошенко. Тимошенко заверил, что курс остается рыночным и гибко плавающим. Такой курс позволяет удерживать хрупкое равновесие между спросом и предложением на валютном рынке.

Как и Румас, Тимошенко подчеркнул, что нельзя сравнивать сегодняшний Нацбанк с регулятором образца 2014 года. Рисованием курса под линейку ради поддержания иллюзии благополучия никто больше заниматься не будет.

Более того, пресс-секретарь НБРБ сообщил широкой публике позитивный прогноз регулятора о динамике курса белорусского рубля в будущем. По мнению Нацбанка, как только негативные факторы, давящие на рубль, начнут ослабевать, ослабление нашей валюты постепенно сменится ее укреплением.

В принципе, небольшой откат заметен уже сейчас. Если по итогам биржевых торгов 9 марта белорусский рубль упал к доллару до 2,3518 BYN за 1 USD, то 10 марта подрос до 2,3208, а 11 марта — до 2,3141.

С точки зрения пессимиста на это можно возразить, что на валютном рынке мы наблюдаем всего лишь «отскок дохлой кошки» (dead cat bounce). Просто на волне нефтяной паники белорусский рубль девальвировался с перелетом, а потом немного скорректировался назад.

Хорошим подспорьем для Нацбанка выступает то, что миллиарды рублей белорусов «заморожены» в безотзывных депозитах. В отличие от 2014—2015 гг. эти средства не могут немедленно хлынуть на рынок и создать дополнительное давление на рубль.

На 1 января срочные вклады в нацвалюте составляли 5,24 млрд BYN, из которых только 0,38 млрд BYN были отзывными. Выход населения из рублевых вкладов будет происходить постепенно, по мере завершения сроков хранения депозитов и развития ситуации на валютном рынке.

В позитивном сценарии нельзя исключать, что объем рублевых безотзывников продолжит увеличиваться. Для этого нужно, чтобы девальвация не опережала скорость начисления процентов по таким вкладам.

Как вариант, Нацбанк может сработать на упреждение и повысить расчетную величину стандартного риска по долгосрочным безотзывным депозитам. Сегодня предел РВСР для таких вкладов находится на уровне 12,05% годовых.

Правда, судя по ситуации на рынке рублевых вкладов, до таких мер еще далековато. Лишь единичные банки предлагают ставки по депозитам хотя бы на уровне РВСР, у большинства максимумы пока ниже.

В пользу аргументов Нацбанка пока говорит размер ЗВР. В 2015 год НБРБ вошел с 5,059 млрд USD, а размер предстоящих погашений валютного долга превышал эту сумму. Это значит, что реальные резервы являлись отрицательными — власти были должны отдать за год больше, чем накопили в ЗВР.

К 1 марта 2020 года ЗВР Беларуси составили 8,805 млрд USD. Ожидаемые выплаты по валютным долгам Нацбанка и Минфина существенно ниже, чем резервы.

Равновесие может нарушить дальнейшее сползание цен на Urals в область ниже 30 USD за баррель и развертывание кризиса в мировой экономике. Тогда властям рано или поздно придется обращаться за экстренным финансированием либо объявлять дефолт по валютным обязательствам.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!

2020-03-12


Новости по теме: