Курсы валют Нацбанка РБ
04 июл05 июл
1 USD 2,9631 2,9631 0,0000
1 EUR 3,5008 3,5008 0,0000
100 RUB 3,7743 3,7743 0,0000
10 PLN 8,2549 8,2549 0,0000
10 CNY 4,1231 4,1231 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
03 июл04 июл
USD 78,6540 78,7831 +0,1291
EUR 92,6774 93,1277 +0,4503
BYN 26,5194 26,5630 +0,0436
PLN 21,7938 21,8012 +0,0074
CNY 10,9465 10,9852 +0,0387

все курсы валют

Доллар по 4 BYN: что на самом деле будет с курсом в Беларуси

Вышел отчет, который потряс обывателей жесткими оценками. Разбираемся в хитросплетениях экспертной мысли.

На медиаресурсах, которые пишут для широкого круга читателей, наделал шуму доклад Евразийского банка развития о перспективах экономик региона в 2025—2027 гг.

Эксперты ЕАБР посчитали возможным сделать публичными оценочные значения среднегодовых курсов валют в Беларуси, РФ и других странах. Пока что экономисты ЕАБР полагают, что среднегодовой курс USD/BYN сложится на уровне 3,28 в 2025-м, на отметке 3,69 в 2026-м и 4,01 в 2027-м.

Так ожидать ли быстрого ослабления BYN к USD в 2027 году?

Мы не первый год наблюдаем за оценками курсов от ЕАБР и можем отметить, что «хвосты» прогнозов у ЕАБР и других банков очень сильно колеблются. Оценки на периоды, превышающие несколько кварталов, по факту имеют только счетную ценность и нужны в основном в пределах внутренних моделей у экономистов банка.

Поэтому вероятность точного попадания по курсу на отдаленный период у ЕАБР (как и у МВФ, ЕБРР, Всемирного банка и иных международных организаций) традиционно низка. Отклонение от факта может составить многие проценты, причем сегодня это отклонение будет скорее в пользу белорусского рубля.

Близкие к реальности оценки курсов от ЕАБР на 2027 год выйдут не ранее обзора в декабре 2026 года, еще более реалистичные значения курсов ожидаются в июньском обзоре в 2027-м (если таковой выйдет по действующему ныне графику).

Кроме того, отметим ограничения, при которых применимы модельные оценки ЕАБР. В общем массиве данных нетрудно увидеть, что аналитики ЕАБР исходили из предположения о ползучей девальвации RUB к USD.

Динамика курса RUB к USD в расчетах банка выглядит так: 2025 год — 90, 2026 год — 105, 2027 год — 110.

На динамику курса в экономике через рынок капитала влияют процентные ставки. Уровень ставок задает ЦБ РФ. В оценке ЕАБР ожидаемая динамика ключевой ставки такова: 20,1% в 2025-м, 14,7% в 2026-м и 10,5% в 2027-м.

Также в ЕАБР приравняли значение ставки рефинансирования в РБ к 9,5% на всем горизонте 2025—2027 гг. По факту Нацбанк Беларуси уже нарушил это «условие стабильности», подняв ставку до 9,75%.

Насколько вероятно, что параллельно будут выполняться три условия о шустром снижении ставок ЦБ РФ, падении RUB и неизменности ставки рефинансирования НБРБ? На наш взгляд, вероятность такого сценария, исходя из актуальных реалий внутри и вокруг Беларуси, низка. Поэтому прогноз в 4 BYN за USD все еще выглядит далеким от исполнения.

2025-07-04