Курсы валют Нацбанка РБ
15 июл16 июл
1 USD 2,9423 2,9345 −0,0078
1 EUR 3,4401 3,4290 −0,0111
100 RUB 3,7403 3,7449 +0,0046
10 PLN 8,0737 8,0616 −0,0121
10 CNY 4,0935 4,0758 −0,0177

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
15 июл16 июл
USD 78,3722 77,9584 −0,4138
EUR 91,7738 91,1531 −0,6207
BYN 26,6364 26,5662 −0,0702
PLN 21,4866 21,4195 −0,0671
CNY 10,8932 10,8353 −0,0579

все курсы валют

Доллар по 4 BYN: что на самом деле будет с курсом в Беларуси

Вышел отчет, который потряс обывателей жесткими оценками. Разбираемся в хитросплетениях экспертной мысли.

На медиаресурсах, которые пишут для широкого круга читателей, наделал шуму доклад Евразийского банка развития о перспективах экономик региона в 2025—2027 гг.

Эксперты ЕАБР посчитали возможным сделать публичными оценочные значения среднегодовых курсов валют в Беларуси, РФ и других странах. Пока что экономисты ЕАБР полагают, что среднегодовой курс USD/BYN сложится на уровне 3,28 в 2025-м, на отметке 3,69 в 2026-м и 4,01 в 2027-м.

Так ожидать ли быстрого ослабления BYN к USD в 2027 году?

Мы не первый год наблюдаем за оценками курсов от ЕАБР и можем отметить, что «хвосты» прогнозов у ЕАБР и других банков очень сильно колеблются. Оценки на периоды, превышающие несколько кварталов, по факту имеют только счетную ценность и нужны в основном в пределах внутренних моделей у экономистов банка.

Поэтому вероятность точного попадания по курсу на отдаленный период у ЕАБР (как и у МВФ, ЕБРР, Всемирного банка и иных международных организаций) традиционно низка. Отклонение от факта может составить многие проценты, причем сегодня это отклонение будет скорее в пользу белорусского рубля.

Близкие к реальности оценки курсов от ЕАБР на 2027 год выйдут не ранее обзора в декабре 2026 года, еще более реалистичные значения курсов ожидаются в июньском обзоре в 2027-м (если таковой выйдет по действующему ныне графику).

Кроме того, отметим ограничения, при которых применимы модельные оценки ЕАБР. В общем массиве данных нетрудно увидеть, что аналитики ЕАБР исходили из предположения о ползучей девальвации RUB к USD.

Динамика курса RUB к USD в расчетах банка выглядит так: 2025 год — 90, 2026 год — 105, 2027 год — 110.

На динамику курса в экономике через рынок капитала влияют процентные ставки. Уровень ставок задает ЦБ РФ. В оценке ЕАБР ожидаемая динамика ключевой ставки такова: 20,1% в 2025-м, 14,7% в 2026-м и 10,5% в 2027-м.

Также в ЕАБР приравняли значение ставки рефинансирования в РБ к 9,5% на всем горизонте 2025—2027 гг. По факту Нацбанк Беларуси уже нарушил это «условие стабильности», подняв ставку до 9,75%.

Насколько вероятно, что параллельно будут выполняться три условия о шустром снижении ставок ЦБ РФ, падении RUB и неизменности ставки рефинансирования НБРБ? На наш взгляд, вероятность такого сценария, исходя из актуальных реалий внутри и вокруг Беларуси, низка. Поэтому прогноз в 4 BYN за USD все еще выглядит далеким от исполнения.

2025-07-04