Курсы валют Нацбанка РБ
21 июн22 июн
1 USD 3,1764 3,1764 0,0000
1 EUR 3,4043 3,4043 0,0000
100 RUB 3,7577 3,7577 0,0000
10 CNY 4,3291 4,3291 0,0000
10 PLN 7,8780 7,8780 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
20 июн21 июн
USD 82,6282 85,4176 +2,7894
EUR 89,0914 91,4543 +2,3629
BYN 26,1490 26,8913 +0,7423
CNY 11,1652 11,5185 +0,3533
PLN 20,4591 21,1718 +0,7127

все курсы валют

Беларусь может разместить самые дешевые евробонды в истории страны

Министр финансов заявил, что белорусы будут технически готовы к продаже евробондов в первом квартале. Каковы сейчас условия для выхода на этот рынок?

О технической готовности Беларуси к выпуску еврооблигаций глава Минфина сообщил 14 января. Максим Ермолович добавил, что в Минфине будут действовать исходя из состояния мирового рынка. Министр заявил, что важно рассматривать размещение с учетом альтернативных источников привлечения денег.

В бюджет на 2020 год заложено размещение «ценных бумаг, формирующих внешний госдолг», в объеме 1,350 млрд USD. В наших условиях такими ценными бумагами могут быть евробонды и облигации в российских рублях на территории РФ.

В постановлении Совмина № 166 определен лимит выпуска рублевых облигаций в России. На 2019—2020 гг. этот лимит составляет 30 млрд RUB.

В 2019 году Беларусь успешно разместила ценные бумаги на 10 млрд RUB. Значит на 2020-й остается еще 20 млрд RUB. В пересчете на доллары это эквивалентно 300–350 млн USD (в зависимости от колебаний в паре USD/RUB).

Следовательно, нижняя граница по объему выпуска евробондов в 2020-м пока равна 1 млрд USD. Такой подход согласуется со словами Ермоловича. Министр заявил, что «мы ориентируемся на 1–1,2 млрд USD».

Крупный объем не является чем-то из ряда вон выходящим. 29 июня 2017 года Беларусь продала сразу 2 выпуска евробондов — один на 600 млн USD, другой на 800 млн USD.

Возможен и бивалютный выход на рынок. В ноябре 2019-го Минфин не исключал, что евробонды-2020 выйдут двумя траншами — 500 млн USD и 500 млн EUR. На это власти могут пойти ради привлечения максимально широкого круга инвесторов. Ведь чем шире пул инвесторов, тем выше спрос на бумаги и тем ниже процентная ставка для Беларуси.

По информации специалистов Банка развития обычный срок подготовки к выпуску евробондов составляет 9–10 недель. Сюда входит предварительный этап, подготовка документов и маркетинговая активность. Если ориентироваться на эти сроки, то еврооблигации Беларуси могут быть размещены где-то в марте.

Какова будет ставка по суверенным евробондам в 2020 году?

В конце прошлого года глава Минфина говорил, что рассчитывает на снижение ставки по новым евробондам в 2020-м. Министр ориентировался на то, как торгуются старые выпуски еврооблигаций на вторичном рынке.

Если посмотреть текущую доходность белорусских евробондов, то обнаруживаем, что выпуск с погашением в феврале-2023 имеет доходность 4,66% годовых, с погашением в июне-2027 — 5,43%, с погашением в феврале-2030 — 5,47%. Во всех случаях текущая доходность ниже купона евробондов (6,875%, 7,625% и 6,2% соответственно).

По указанной причине слова министра финансов нужно воспринимать со всей серьезностью. Конъюнктура долгового рынка вполне благоприятствует размещению самых дешевых евробондов в истории Беларуси.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!

2020-01-15


Новости по теме: