Продолжаем проседать. В мае экономика Беларуси опять замедлила свой ход

Несколько месяцев назад banki24.by предсказывали, чем завершится бурный рост белорусской экономики в начале 2018 года. И вот эти предсказания уже исполняются.

Валовой внутренний продукт (ВВП) за январь—май 2018 года составил 44,9 млрд BYN. К аналогичному периоду 2017 года реальный рост экономики оказался равен 4,7%. По приросту ВВП Беларусь откатилась в состояние января, когда рост составлял 4,6%.

Критики скажут, что и 4,7% — это очень много для нынешнего состояния экономики. Однако во втором полугодии начинаются месяцы с высокой базой сравнения. Тогда экономика ускорялась, сейчас почти наверняка будет замедляться.

Эпизодический всплеск роста экономики возможен по итогам уборочной кампании. Если урожай будет хорошим, а сроки уборки не совпадут с прошлым годом, это даст властям повод хотя бы один месяц порадоваться показателям ВВП.

Пока же суровая реальность играет во многом против белорусов. Рост экономики Беларуси завязан на динамику ВВП России. А в соседней стране с этим показателем не все ладно.

По оценкам ЦБ РФ, в течение 2018—2020 гг. рост ВВП России останется в пределах 1,5–2%. Для страны, которая пытается догонять Запад, это очень мало. К тому же, расти Россия будет за счет сырьевого сектора (благодаря ценам на нефть и газ), тогда как остальная экономика продолжит стагнировать.

Также в России увеличиваются инфляционные риски: как из-за базы прошлых лет, так и за счет грядущего поднятия налогов (повышение НДС с 18% до 20%). Этот негатив отъест у РФ еще частичку и без того слабо различимого роста.

Пока российский Центробанк сохраняет ключевую ставку на прежнем уровне, Нацбанк Беларуси грозит опустить ставки денежного рынка уже на заседании 20 июня. По мнению НБРБ, у властей еще остаются резервы по смягчению денежно-кредитной политики и подстегиванию экономики. Альтернативные оценки текущей ситуации говорят об обратном.

Более того, в 2019 году правительство и Нацбанк рассчитывают развить ставкопад. Прогнозный размер ставки рефинансирования (9,5% в среднем за год) предполагает несколько этапов снижения ставок НБРБ.

Есть и планы роста экономики в долларовом эквиваленте. С Совмина никто не снимал обязательство по выводу ВВП на отметку 100 млрд USD в 2025 году. Для решения этой задачи пока предполагается задействовать курсовые фокусы и эффекты инфляции.

В целом правительство демонстрирует логичный для себя оптимизм. За 2019 год даже по базовому сценарию Минэкономики хочет нарастить ВВП на 2,8%, а уж по целевому — вообще на 4,1%. В исполнении планов на 2018-й (+3,5%) в правительстве теперь тоже перестали сомневаться. Главное, чтобы власти не подвела внешняя конъюнктура. Иначе планы на годы вперед окажутся хрупкими замками на зыбкой почве.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Вконтакте и Facebook. Присоединяйтесь!