Шаг вперед, полшага назад. Зарплаты белорусов упали, но не так, как надо

К новогодним праздникам белорусам начислили рекордные зарплаты. Получки населения оказались настолько большими, что расшатали весь валютный рынок. banki24.by проанализировали, какие перемены на зарплатный фронт принес январь.

По данным Белстата, средняя начисленная зарплата в стране за январь 2018 года составила 859 BYN. К декабрю-2017 средняя зарплата рухнула на 13,7%.

Падение зарплат в январе является обычным сезонным явлением в Беларуси. Однако дело в том, что в декабре-2017 средняя по стране зарплата увеличилась аж на 18,9%.

Обычно сокращение зарплат в январе в процентах составляет почти ту же величину, что и рост месяцем ранее. В результате январские получки откатываются на уровень ноября предыдущего года. Но 2018 год нарушил эту традицию. Январская зарплата осталась выше любой суммы, начисленной в 2017 году, за исключением декабрьской.

Январские зарплаты белорусов очень круто выросли в межгодовом сравнении. В рублевом эквиваленте номинальная зарплата подскочила к январю-2017 на 19,2%, в реальном (с поправкой на инфляцию) — на 13,8%. В долларовом выражении средняя зарплата в начале 2018-го увеличилась к январю-2017 на 16,8%.

Производительность труда по валовому внутреннему продукту в январе-2018 в сопоставимых ценах возросла всего на 3,6%. А это значит, что темп роста реальных доходов, двигателем которого являются зарплаты, намного опередил темп роста производительности. По сути, власти выдавали белорусам необеспеченные товарной массой деньги.

Таким образом, перекосы на рынке труда уменьшились по сравнению с декабрем, но не исчезли до конца. В теории избыточное накачивание потребителей деньгами ведет к ускорению инфляционных процессов. Если выдача зарплат, непомерных для состояния экономики, продолжится, цель Нацбанка по инфляции окажется под мощной угрозой.

Кроме того, чрезмерный рост зарплат уже сейчас ведет к повышению спроса на потребительский импорт, так как белорусы часто считают зарубежные товары более качественными. Пока дыра во внешней торговле закрывается за счет экспорта услуг, но это не будет длиться бесконечно.

Риски для разгона инфляции, образования дыры в платежном балансе страны и дестабилизации валютного рынка будут коррелировать с дальнейшими действиями властей. Если правительство начнет продвигаться к ориентиру в 1 000 BYN в среднем за 2018 год и задействовать для этого огромные резервные фонды, ничего хорошего белорусам ждать не стоит. Расплата за сверхвысокую зарплату придет в 2019-ом. И отрезвляющая пилюля будет экстремально горькой.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в нашей группе в Facebook. Присоединяйтесь!