Что будет с депозитами и кредитами белорусов в мае

Чем ближе к лету, тем вероятнее форсированное падение процентных ставок. Экономика синеокой готовится жить в океане ликвидности.

На предельный уровень ставок в экономике влияет РВСР. Недавно НБРБ обнародовал расчетные величины стандартного риска (РВСР) по рублевым кредитам на май 2023 года. Эти величины меньше размеров РВСР за январь, февраль и март, но равны апрельским.

Сравните: РВСР по новым BYN-кредитам юрлицам (кроме льготных) составила в апреле 11,85% годовых после 12,58% в марте, 12,82% в феврале, 13,77% в январе, 14,82% в декабре, 17,39% в ноябре, 20,21% в октябре и 20,80% в сентябре.

РВСР на апрель по новым BYN-кредитам физлицам (без льготных) была равна 15,41% годовых после 16,31% в марте, 17,14% в феврале, 18,24% в январе, 18,40% в декабре, 18,84% в ноябре, 22,01% в октябре и 23,33% в сентябре.

Справка: Нацбанк рассчитывает РВСР не реже 1 раза в 3 месяца на основе средних процентных ставок, установленных 7 системно значимыми банками, имеющими максимальные значения агрегированной оценки системной значимости, за месяц, который предшествует месяцу расчета.

Нацбанк вернул применение РВСР по кредитам в сентябре 2022 года. Тем самым НБРБ усилил политику на снижение процентных ставок в экономике — как напрямую по кредитам, так и опосредованно по депозитам.

С 23 января Нацбанк уменьшил ставку рефинансирования на 50 б.п. до 11,5% годовых. 26 января первый заместитель главы НБРБ Сергей Калечиц сообщил, что по мере замедления инфляции и при отсутствии новых шоков снижение ставки рефинансирования будет продолжено.

С 1 марта ставка рефинансирования упала до 11% годовых. Нацбанк обосновал это решение замедлением инфляционных процессов, а также сохранением притока рублевых ресурсов физлиц в банки.

С 3 апреля ставка рефинансирования снизилась до 10,5% годовых. До текущего года в последний раз такой размер ставки действовал с февраля по июнь 2018-го.

Со 2 мая ставка рефинансирования уменьшается до 10% годовых. Это уже четвертое падение ставки в текущем году, но далеко не последнее.

По основным направлениям денежно-кредитной политики среднее значение ставки рефинансирования за 2023 год оценивается около 10–11% годовых. Из этого следует, что в течение календарного года точечное значение данной ставки в благоприятных условиях может падать до 8,25–8,5% и даже ниже.

Падению уровня процентных ставок благоприятствует продолжительный профицит ликвидности в системе. На 29 апреля избыток ликвидности превысил 2 млрд BYN.

Сохранению избытка ликвидности способствует летнее решение регулятора. С июля 2022 года Нацбанк приостановил аукционные операции по поддержке и изъятию ликвидности на срок 7 дней в форме аукционов процентных ставок до принятия отдельного решения.

Экспорт товаров из Беларуси за март-2023 составил 3,556 млрд USD в эквиваленте и это на 46,5% больше, чем в марте 2022-го. Рост экспорта произошел параллельно с увеличением импорта товаров (+47% год к году).

Перечисленные обстоятельства формируют в мае условия для нового снижения уровня процентных ставок по кредитам и депозитам. Препятствовать этому могут разве что форс-мажорные события (существенное ужесточение санкций и т. п.).

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!