Идет ли в Беларуси массовый вынос депозитов?

Еще в июле сложилась нервозная обстановка на внутреннем валютном рынке. Белорусы бросились в обменники. Посмотрим, что происходит сейчас с депозитами.

В прошлом месяце население скупило на валовой основе 947 млн USD валюты. Этот объем является третьим крупнейшим за пятилетие. Немного больше белорусы набрасывались на валюту только во время жестких девальваций рубля — в августе 2015-го и марте 2020-го.

Из-за огромного спроса на валюту у предприятий и населения Нацбанк давно не может подступиться к покупке валюты для пополнения золотовалютных резервов. Из-за этого идет вымывание валютной части ЗВР Беларуси.

На фоне послевыборных протестов котировки суверенных евробондов опустились до многонедельных минимумов. В пятницу 14 августа белорусские еврооблигации с погашением в 2023 году подешевели до 95,1% от номинала. В последний раз такое падение евробондов РБ было в марте, во время острейшей фазы мирового кризиса и бегства капитала с развивающихся рынков.

Для сравнения: в июне, когда шло размещение евробондов-2026 и 2031, котировки евробондов-2023 колебались около 102–103% от номинала. Тогда Минфин разместил новые бумаги под 5,875% и 6,378% годовых.

Сейчас о такой доходности властям нечего и мечтать: рынок потребует за вход огромный процент. Фактически у Беларуси закрыта дверь на рынок еврооблигаций. Выгодное размещение корпоративных евробондов Беларусбанка прямо сегодня неосуществимо и сдвигается на неопределенный срок.

Июльская статистика депозитного рынка выглядит относительно умеренно. С 1 июля по 1 августа срочные депозиты в рублях сократились на 577,6 млн BYN. Причем из этой суммы только 108,1 млн BYN забрало население.

Срочные валютные депозиты даже выросли — за счет предприятий. Юрлица в июле нарастили свои вклады на 286,7 млн USD, а физлица забрали 72,7 млн USD. В марте и апреле отток валютных депозитов населения был в разы больше.

Нацбанку сейчас помогает то, что большинство средств белорусов «заморожено» на безотзывных депозитах. На 1 июля около 66,5% срочных вкладов физлиц были безотзывными.

Почему тогда НБРБ отложил снижение ставки рефинансирования до октября?

В заявлении главы Нацбанка Каллаура сказано, что в последнее время усилились изъятие депозитов и произошел рост сбережений вне банков. Каллаур сообщил, что «усилившиеся девальвационные ожидания» и «текущая ситуация на валютном и депозитном рынках» не позволяют смягчить политику НБРБ.

Видимо, большая часть беспокойства Нацбанка относится не к июлю, а к августу. Так как официальная статистика за август будет опубликована лишь в середине сентября, оценить масштаб урона можно по косвенным данным.

К таким косвенным показателям относится активность на межбанковском рынке. Рост оборотов на 1-дневном межбанке начался 3 августа, когда они составили 101 млн BYN.

5 августа межбанк раскрутился до 160,5 млн BYN, а самое жесткое движение началось с 11 августа. Во вторник обороты на 1-дневном межбанке составили 291,5 млн BYN, в среду — 284,2 млн BYN, в четверг — 302,8 млн BYN, в пятницу — 381,1 млн BYN.

Активность межбанка отражает, как тем или иным банкам необходимы денежные ресурсы. Потребность в таких ресурсах часто возникает, если у банков забирают депозиты. Соответственно, чем выше обороты межбанка, тем больший вынос в теории может идти по депозитам.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!