Белстат 2 месяца подряд фиксирует высокую инфляцию. Что это значит и есть ли поводы для страха?

По итогам января статорганы отчитались о росте цен за месяц на 0,86%, по итогам февраля — 1,00%. Белорусы удивились непривычно высоким показателям, СМИ встревожились, что инфляция ускорилась. Объясняем, с чем это связано и стоит ли бояться разгона цен уже весной.

Первое логичное объяснение происходящим процессам — сезонный фактор. Просто сравните: в январе 2019 года месячная инфляция составила 0,88%, в феврале 2019-го — 1,34%. То есть в прошлом году рост цен и в январе, и в феврале был выше, чем сейчас.

Ускорение роста цен в Беларуси происходит практически всегда в начале года. Этому способствуют волатильные цены на фрукты и овощи, а также традиционное повышение цен и тарифов на услуги государства и госорганизаций.

Например, в январе овощи подорожали на 12,61%, в феврале — на 6,37%, фрукты — на 3,84% и 3,36% соответственно. Это обычная картина для зимних месяцев. Ведь урожай поступает на торговые точки только из промышленных теплиц, по импорту и частично со складов прошлого года.

На рост цен в начале года сильно влияет акцизная политика властей. В частности, по этой причине табачные изделия в январе подорожали сразу на 4,57%.

Последние несколько кварталов весомый вклад в сводную инфляцию дает рост цен на автомобильное топливо. Так, в январе эта товарная группа прибавила в цене 2,30%, в феврале — 2,24%.

Цены на топливо в Беларуси регулирует государство в лице концерна «Белнефтехим». После девальвации 2014—2015 гг. власти долго сдерживали розничные цены, хотя рос и курс доллара, и затраты НПЗ. Например, с 13 января 2015 года по 10 марта 2017 года предельные цены не менялись ни разу — а это период длиной 788 дней!

С 2017 года в Беларуси началось медленное приближение цен на бензин и дизтопливо к тем уровням в долларах, которые отмечались до девальвации в декабре 2014 года.

НПЗ покупают нефть исключительно за валюту. К тому же постоянно падает разница между стоимостью нефти для РБ и для остальных стран. Рост цен нужен заводам для недопущения убытков от продажи нефтепродуктов.

Еще одна важная часть регулируемой инфляции — цены на жилищно-коммунальные услуги. Власти повысили коммунальные тарифы с 1 января, но платежки за январь были предъявлены к оплате в феврале. Соответственно, рост цен для потребителей произошел в этом месяце.

В феврале электроснабжение подорожало на 8,88%, водоснабжение и канализация — на 8,80%, вывоз мусора — на 14,46%, пользование лифтом — на 4,85%. Аналогичные подвижки цен происходили в феврале 2019 года.

Таким образом, высокая инфляция в январе и феврале связана с госрегулированием и сезонным подорожанием фруктов и овощей. То, что это действительно так, видно по динамике базовой инфляции.

В базовую инфляцию не входит изменение цен на те товары и услуги, которые подвержены сезонным сдвигам либо определяются с участием госорганов. Именно базовая инфляция позволяет лучше видеть тренд, без скачков в ту или иную сторону по сезонным или разовым причинам.

Так вот, базовая инфляция в январе и феврале 2020 года составила 0,57% и 0,34% (против 0,67% и 0,44% в 2019-м). Заметно, что есть падение темпов к инфляции к прошлому году, а в феврале базовый рост цен достиг лишь 1/3 от сводного.

Еще более приятная картина для Нацбанка раскрывается, если сравнить рост цен в годовом выражении. Базовая инфляция в феврале 2020 года (к февралю-2019) составила 3,3% и это самый низкий показатель за последние 19 месяцев. Сводная инфляция (февраль-2020/2019) сложилась на уровне 4,4% и это также минимум за 19 месяцев.

Что же будет с инфляцией в весенние месяцы?

Если не произойдет чего-то необычного, в марте рост цен замедлится по сравнению с январем и февралем. Ожидается низкими и годовые темпы инфляции: базовая инфляция скорее всего не выйдет за пределы 3,5%.

Основное влияние обвала курса в понедельник 9 марта с высокой вероятностью начнет проявляться в инфляции апреля—июня. Примерно по итогам этих месяцев НБРБ начнет делать выводы об изменениях скорости роста цен в экономике.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!