Курсы валют Нацбанка РБ
20 июл21 июл
1 USD 3,1769 3,1769 0,0000
1 EUR 3,4724 3,4724 0,0000
100 RUB 3,6009 3,6009 0,0000
10 CNY 4,3911 4,3911 0,0000
10 PLN 8,0785 8,0785 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
20 июл21 июл
USD 88,0206 88,0206 +0,0000
EUR 96,0371 96,0371 +0,0000
BYN 27,7580 27,7580 +0,0000
CNY 12,0335 12,0335 +0,0000
PLN 22,3057 22,3057 +0,0000

все курсы валют

Белорусский рубль не до конца девальвировал к другим валютам?

Валютная паника середины апреля понемногу улеглась. Теперь самое время оценить, что стало с курсами белорусского рубля к валютам корзины Нацбанка.

Наблюдая за изменением стоимости корзины валют НБРБ, banki24.by убедились, что регулятор сдержал свое слово. Нацбанк действительно двигал курс белорусского рубля не к какой-то отдельной валюте, а к корзине в целом.

Такая практика НБРБ оправдана на макроэкономическом уровне. Расчеты в долларах, евро и российских рублях обслуживают порядка 95% всего экспорта и импорта Беларуси. Еще пару-тройку процентов добавляют расчеты в BYN-рубле, а на все остальные валюты приходится сущий мизер.

Если белорусский рубль стабилен к стоимости трехвалютной корзины, то можно говорить, что он стабилен в целом. Однако нерушимость курса BYN-рубля к корзине валют была достигнута специфическим путем — за счет укрепления нашей валюты к российскому рублю.

В целом, логика действий регулятора понятна. Основной валютой сбережений населения до сих пор является доллар, а у продвинутых вкладчиков еще и евро. Отпуская белорусский рубль в свободное плавание к российскому, Нацбанк позволил бы курсу доллара взлететь до 2,1 BYN за 1 USD, курсу евро — ближе к 2,6 BYN за 1 USD.

Однако резкое ослабление BYN-рубля привело бы негативным последствиям.

Во-первых, прекратилась бы дедолларизация вкладов населения и предприятий. Скачки курса при ставках максимум в 13% годовых мгновенно съедают доходности рублевых депозитов сразу за несколько месяцев. Естественно, что в такой ситуации вкладчики предпочитают подождать до лучших времен и отказываются нести деньги в банки.

Во-вторых, скачки курса чреваты ускорением инфляциииз-за повышения цен на импортные товары и услуги. Ну, а с ростом цен падает покупательская способность зарплат и пенсий белорусов. Да и сорвать планы по удержанию инфляции в пределах 6% Нацбанку не слишком хочется.

Другое дело, что плавная девальвация белорусского рубля к доллару и евро обнажила иную проблему. Промышленные предприятия (за вычетом НПЗ и Беларуськалия) сбывают подавляющую часть продукции в Россию. Еще сильнее завязаны на РФ аграрии. АПК экспортирует в эту страну до 90% товаров.

Ровно поэтому промышленность и сельхозники как никто зависимы от курсовых корректировок белорусского рубля к российскому. Укрепление BYN-рубля сильно подтачивает конкурентные позиции белорусских товаров на востоке от Орши.

По оценке banki24.by, равновесный курс белорусского рубля, который не сдерживает экспорт в РФ и не стимулирует импорт оттуда, находится в диапазоне 3,40–3,45 BYN за 100 RUB.

Если власти хотят поддержать экспортеров и не завалить полки магазинов импортом, рано или поздно придется подтягивать реальные курсы к этим отметкам. В противном случае, после падения экспортной выручки и увеличения расходов на импорт, курсовая корректировка случится сама собой и на бóльшую величину, чем требуется сегодня.

2018-04-24


Новости по теме: