Что значат решения РФ и снятие санкций для Беларуси

Экономика синеокой тесно завязана на российскую. Поэтому действия соседских властей могут мощно влиять на экономические реалии РБ.

По итогам февральского заседания российский регулятор обновил среднесрочные прогнозы. Так, прогноз по инфляции в декабре 2025 года был повышен с 4,5–5,0% до 7,0–8,0%. Средняя ключевая ставка с 17 февраля до конца года прогнозируется в диапазоне 18,7–22,1% годовых.

Напомним, из каких предпосылок исходили белорусские власти при составлении своего прогноза на 2025 год. Рост мировой экономики ожидался на уровне 2,7–3,2%, в том числе рост экономики России — 2,3–3,0%. Среднегодовая цена на нефть марки Urals предусматривалась на уровне 65 USD за баррель.

Также в недрах правительства прогнозировали постепенное замедление инфляции в зарубежных странах (в России — до 4,7%, в Китае — 2,0% в среднем за год). Если с КНР прогнозы в принципе бьются, то с ЦБ РФ уже наметилось расхождение.

Россия занимает огромную долю торговли у Беларуси. Ее значение можно сравнить разве что с важностью рынка США для Канады. По российскому каналу может импортироваться инфляция, если она высока у соседей. Вероятно, в 2025 году из-за перечисленных обстоятельств РБ придется сохранить жесткое регулирование цен.

Пока российские компании по опросам закладывают в бизнес-планы инфляцию на уровне 10,7% год к году. Это максимальное значение за все время опросов — с 2019 года.

В феврале ЦБ РФ обозначил, что ключевая ставка в стране останется высокой до конца 2025 года. Это влечет за собой сохранение высоких ставок по депозитам и кредитам в соседней стране. Как и в прошлом году, российский бизнес может обратиться на кредитный рынок РБ за доступными кредитами в BYN и RUB.

Прогноз по росту ВВП РФ был улучшен с 0,5–1,5% до 1,0–2,0%. При этом Банк России существенно понизил прогноз по росту кредитования физлиц (с 6–11% до 1–6%), который в 2024 году выступал драйвером потребительского спроса у соседей.

Заметно, что подходы к росту экономики и потребления у российского Центробанка все еще более осторожные на фоне белорусских оценок. Меньший спрос в РФ на товары из группы ширпотреба может замедлить рост экспорта таких товаров из РБ.

Быстрое ослабление санкций на РФ в 2025 году с одной стороны поднимет потенциал роста российской экономики (это в плюс для предприятий Беларуси), с другой — увеличит конкуренцию на рынке за счет возврата как минимум части западных поставщиков.

В таком случае отечественная продукция будет бороться на полках не только с евразийскими конкурентами, но и с порядком подзабытыми соперниками из стран Евросоюза, США, Японии, Канады и т. д. Возможным ответом для Беларуси может стать усиление торговли с Бразилией, Индией и Китаем.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!