Экономика РБ нарастила спрос на ликвидные рубли

Добавка наличных денег в обороте стала максимальной за 61 месяц. «Быстрые деньги» по приросту побили максимумы за 80+ месяцев.

По оперативной статистике агрегат «рублевая денежная масса» (М2*) в октябре 2022 года увеличился к октябрю-2021на 20,1%. Это меньше, чем в июле (+23%), когда отмечался крупнейший аннуализированный прирост рублевой массы за 29 месяцев.

Справочно: статистика о состоянии денежной массы выходит в двух разрезах — на первое число месяца и в среднем за период. Здесь мы используем информацию в среднем за октябрь 2022 года и сравниваем с этим месяцем (если не указано иное).

Денежная масса в национальном определении (агрегат М2) выросла к октябрю прошлого года на 23,6%. Это ниже результатов июля и августа (+24,9% г/г), в которых произошел самый крупный прирост за 30 месяцев.

В состав денежного агрегата М2* входят агрегаты М0 и М1. Агрегат М0 — это наличные деньги в обороте (кэш), агрегат М1 — это кэш и переводные депозиты в белорусских рублях физлиц и юрлиц. Эти агрегаты состоят из денег с повышенной ликвидностью для их владельцев.

В октябре-2022 сумма наличности в белорусской экономике поднялась на 37,4% к октябрю-2021 и это самый высокий темп прироста за 61 месяц. Больший локальный максимум был зафиксирован в сентябре 2017 года (+37,5% г/г).

Агрегат М1 также часто называют «быстрые деньги». Наличность в составе денежной массы мобильна по умолчанию, а переводные депозиты — это счета до востребования и расчетные счета физлиц и юрлиц. Перевести деньги на эти счета или снять с них деньги можно очень оперативно.

Агрегат М1 увеличился к уровню октября 2021 года на 41,9% и это самый высокий показатель за более чем 80 месяцев. Предыдущий локальный максимум наблюдался совсем недавно — в сентябре 2022 года (+37,1% г/г).

В пересчете на абсолютные величины прирост рублей в экономике за 12 месяцев составил 4,800 млрд BYN, из которых 1,723 млрд BYN дали наличные деньги, а 4,717 млрд BYN — агрегат М1.

Рост рублевого кэша в экономике может быть связан с номинальным увеличением зарплат и пенсий, а также с продажей наличной валюты физлицами. «Быстрые деньги» могут расти вследствие бурного подъема сальдо внешней торговли у предприятий.

Отметим, что в текущем году по Беларуси темпы роста цен выше, чем в 2021-м. Годовая инфляция по сводному списку товаров и услуг в октябре-2022 составила 15,2% (при 10,5% в октябре-2021). Прирост цен по базовому списку товаров и услуг (без учета регулируемых и сезонно волатильных позиций) достиг 17,5% (9,6% годом ранее).

Следовательно, в реальном выражении прирост рублевой массы заметно ниже номинального, поскольку покупательская способность денег ощутимо упала за 12 месяцев. Теперь для обслуживания движения той же массы товаров и услуг требуется больше рублей, чем в прошлом году.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!