Рост белорусской экономики схлопывается

Об этом пишут аналитики Евразийского банка развития. Новейшие оценки ЕАБР предрекают сползание к нулю во второй половине года.

Эксперты ЕАБР выпустили экспресс-обзор экономики РБ по итогам выхода статданных за 5 месяцев. По их расчетам, «рост ВВП Беларуси в мае оценивается в 5,4–5,8% год к году» и этот рост «связан исключительно с низкой базой прошлого года».

Расчеты ЕАБР в целом совпадают с нашими оценками. По оперативным данным мы отмечаем рост ВВП в мае примерно на 5,6% после 7% в апреле. Похоже, что пик восстановления уже миновал и далее будет в основном замедление.

Согласно информации ЕАБР, «драйверы восстановления начала года — калийное производство и нефтепереработка — теряют импульс к росту из-за исчерпания эффекта низкой базы». В ЕАБР оценили майский прирост в калийной отрасли как околонулевой, а в нефтепереработке зафиксировали падение выпуска на 4,6%.

Судя по всему, падение выпуска в нефтепереработке связано в том числе с меньшей загрузкой заводов, чем год назад. Весной было объявлено о возобновлении американских санкций в отношении Нафтана.

По данным агентства Argus, с 1 по 30 июня на Мозырском НПЗ распланированы ремонтные работы. Значит выпуск нефтепереработки по итогам июня также может упасть к 2020 году.

Аналитики ЕАБР невысоко оценили внутренний спрос в Беларуси. По расчетам банка розничный товарооборот в стране стагнирует. При этом инвестиции в основной капитал за 5 месяцев снизились на 10,4% к прошлому году.

Команда экономистов ЕАБР сообщила, что по итогам 6 месяцев рост ВВП еще останется около 3%, однако «может сильно замедлиться во второй половине года». Импульс для экспорта ослабевает по мере завершения восстановления в российской экономике и начала действия санкций ЕС и США.

По версии ЕАБР, внутренний спрос в Беларуси подвержен негативу со стороны высокой неопределенности и суверенных рисков, замедления роста доходов и роста стоимости кредитов. Вслед за четвертым пакетом точечных санкций Евросоюз уже анонсировал секторальные, которые могут коснуться калийной отрасли, банковского сектора и нефтепереработки.

Новости о европейских санкциях отразились на котировках евробондов Беларуси. Котировки бумаг с погашением в июне 2027 года к концу торгов понедельника откатывались вниз до 97,1% от номинала, с погашением в феврале 2030 года — до 91,5%, с погашением в феврале 2031 года — до 87,4%.

В мае рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта Беларуси в иностранной валюте на уровне «B» с негативным прогнозом. Введение масштабных секторальных санкций Западом в отношении РБ может вынудить рейтинговые агентства пересмотреть свои оценки.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!