USD нал EUR нал
3,2520 / 3,2590 3,4850 / 3,4980
Курсы валют Нацбанка РБ
19 апр20 апр
1 USD 3,2757 3,2757 0,0000
1 EUR 3,4954 3,4954 0,0000
100 RUB 3,4772 3,4772 0,0000
10 CNY 4,5146 4,5146 0,0000
10 PLN 8,0716 8,0716 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
19 апр20 апр
USD 94,0922 93,4409 −0,6513
EUR 100,5316 99,5797 −0,9519
BYN 28,7243 28,6488 −0,0755
CNY 12,9760 12,8816 −0,0944
PLN 23,1988 22,9652 −0,2336

все курсы валют

Коронавирус, обвал нефти и девальвация рубля могут убить белорусскую промышленность и сельское хозяйство

Наша экономика вновь столкнулась с идеальным штормом. Фондовые рынки падают на фоне эпидемии, котировки нефти обрушились до многолетних минимумов, белорусский рубль девальвируется вслед за российским. В 2015—2016 гг. сходные условия привели к жестким потрясениям на госпредприятиях.

За 5 лет после предыдущего кризиса власти так и не провели структурные реформы в экономике. Крупнейшие предприятия залили господдержкой, проблемные долги отсрочили и распихали по балансам в финансовом секторе или повесили на бюджет.

По сути, проблема неэффективного госсектора не была решена, просто ее развязку отложили на неопределенный срок. И вот с таким багажом белорусская экономика зашла в 2020 год.

На госпредприятиях и в бюджетном секторе по-прежнему занято более 60% экономически активных белорусов. Госсектор концентрирует до ¾ проблемных долгов крупных и средних предприятий, при этом эффективность госов ниже, чем у частников.

Даже в относительно благополучных 2018—2019 гг. госсектор увольнял больше, чем принимал на работу. Кадровая оптимизация приобрела хронический характер.

Наиболее уязвимыми частями белорусского госсектора являются обрабатывающая промышленность и сельское хозяйство. Промышленность и аграрии до сих пор жестко завязаны на российский рынок.

Любые негативные подвижки в спросе РФ почти сразу отражаются на состоянии белорусских экспортеров. До 80% товарооборота с восточной соседкой обслуживает российский рубль. Поэтому властям важно поддерживать такое соотношение курса BYN/RUB, которое не подрывает конкурентоспособность белорусского экспорта.

События 9 марта отправили российскую валюту в «стратосферу». Белорусский рубль укрепился к российскому до 3,1628 BYN за 100 RUB. Если наш рубль и дальше будет оставаться таким крепким по отношению к российскому, в перспективе это сделает импорт из России выгодным, а экспорт из Беларуси — не очень. Валютная выручка экспортеров будет под угрозой.

Конечно, власти могут совсем не палить резервы и отпустить наш рубль в полностью свободное плавание. Однако тогда начнутся проблемы другого свойства: резкий рост корпоративных долгов, ухудшение их качества и разгон инфляции.

Дело в том, что огромная часть долгов в госсекторе номинирована в долларах и евро. Девальвация белорусского рубля обнуляет чистую прибыль предприятий за счет курсовых разниц и платежей по погашению валютных обязательств. Ну, а рост потребительских цен следует за увеличением издержек предприятий и удорожанием импортных товаров и услуг.

В итоге для Нацбанка и правительства остается очень узкое поле для маневра. «Недодевальвировать» рубль — значит потенциально убить экспорт в Россию, а «передевальвировать» — значит вести к банкротству закредитованные предприятия.

Если бы в 2015—2019 гг. Беларусь провела хоть какие-то реформы в госсекторе, решать проблемы сейчас было бы гораздо легче. А так получается, что фактор РФ может запустить авральный сценарий изменения структуры нашей экономики. И этот сценарий вряд ли кому-то понравится.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!

2020-03-10


Новости по теме: