Внешний долг Беларуси на конец I квартала 2019-го: размер и динамика – инфографика

За I квартал 2019-го валовой внешний долг (ВВД) Беларуси в долларовом выражении номинально сократился на $368 млн и составил на конец квартала $38,676 млрд. За последние 5 лет в динамике ВВД нет ни существенного сокращения ни существенного роста внешней задолженности: он колеблется в пределах 37–40 $млрд. Основной целью внешних заимствований стало перекредитование и обслуживание ранее накопленных долгов.

А накопилась внешняя задолженность до сегодняшнего уровня — за предыдущий 5-летний период (с 2008-го по 2013-й): тогда происходило очень быстрое наращивание ВВД, и в итоге было достигнуто исторически рекордное его значение — свыше $40 млрд (в начале 2014-го). И сразу после этого прирост ВВД сменился на его удержание.

В структуре ВВД Беларуси наибольший удельный вес имеет внешняя задолженность органов государственного управления (44,3%) и «других секторов» (реального сектора экономики: субъектов хозяйствования, физических лиц и проч. — 36,4%) — то есть, одалживают за рубежом, главным образом, государство и субъекты экономики.

У Национального банка Беларуси тоже есть внешняя задолженность, но она небольшая: 1,7% от всего ВВД. А внешний долг банковского сектора без учета внешнего долга Национального банка — это 12,4% ВВД.

Малый (один из самых низких в СНГ и Восточной Европе) удельный вес межфирменного кредитования в ВВД — 5,2% — признак слабого притока прямых зарубежных инвестиций в Беларусь.

Государственный внешний долг (сумма внешнего долга органов государственного управления и Национального банка — как одно из его определений) — это 46,0% валового.

Сокращение ВВД в I квартале произошло из-за падения внешней задолженности в государственном секторе и в банковском. Однако вырос внешний долг реального сектора (субъектов экономики), и, незначительно, дочерних компаний в Беларуси перед иностранными материнскими (задолженность по межфирменному кредитованию).

Но в процентах, относительно суммы на начало квартала, больше всего сократил свою внешнюю задолженность Национальный банк. А весь валовой внешний долг стал меньше за I квартал 2019-го на 0,9%.

Последние 10–15 лет назад удельный вес госдолга (суммы внешнего долга органов государственного управления и Нацбанка) во всем ВВД значительно вырос: раньше он был лишь 10–15%, а более половины ВВД накапливалось в реальном секторе — внешним заимствованием субъектов экономики. Теперь госдолг — основной в ВВД.

Но за I квартал 2019-го удельный вес госдолга снизился на 0,6 процентных пункта (с 46,6% до 46,0%). И все же, за 5 лет доля госдолга увеличилась на 10,7 п.п. (в конце I квартала 2014-го удельный вес госдолга в ВВД был 35,3%).

Сектор государственного управления наращивал внешнее заимствование в последние 10 лет больше и быстрее, чем любой другой сектор. И на отчетный момент госдолг составил $17,782 млрд. Но это — внешняя задолженность органов государственного управления и Национального банка. Если же к этому добавить долги государственных (или с государственной частью) предприятий, банков, и гарантированный государством внешний долг, то сумма такого совокупного внешнего госдолга, как и его доля в ВВД, станет куда более значима.

Один из показателей величины ВВД страны — его отношение к объему экономики: к созданному за год валовому внутреннему продукту. С номинальным увеличением ВВП в долларовом эквиваленте соотношение ВВД и ВВП падает, но в последнее время это падение замедлилось: на конец I квартала 2019-го ВВД/ВВП составило 65,1%.

Наибольшая внешнедолговая нагрузка на экономику была в 2016-м, когда ВВП в $-эквиваленте сильно снизился вследствие кризиса и девальвации Br-рубля: ВВД/ВВП в конце того года — 78,4%.

На каждого жителя Беларуси приходится $4085 ВВД. За отчетный квартал подушевая внешнедолговая нагрузка белорусов снизилась на $87/чел. Рекордное значение ВВД на душу населения — $4310/чел. (в середине 2014-го).

Сегодня номинальная подушевая внешнедолговая нагрузка белорусов на 7,0% превышает их подушевой годовой денежный доход: по данным Белстата за последние 12 месяцев денежные доходы населения составили Br75,29 млрд, это — $3820/чел.

Наихудшее соотношение ВВД и доходов населения была в конце 2016-го: подушевая внешнедолговая нагрузка в то время превышала подушевой годовой денежный доход населения почти на 27%.

Обслуживание внешней задолженности (выплата тела» кредитов и процентов по ним), особенно в госсекторе, и сейчас, и в недалеком будущем останется одной из главных финансовых проблем Беларуси. Сохраняется, в связи с этим, высокая нуждаемость в новых внешних заимствованиях, как минимум, для рефинансирования старых.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!