Депозит Минфина упал на 0,6 млрд USD, а банки набрали рекордно много долгов

Нацбанк опубликовал новую порцию денежно-кредитной статистики. Некоторые цифры при сравнении с остальными просто потрясают.

В декабре ЗВР Беларуси снизились всего на 282 млн USD, хотя Нацбанк и Минфин вместе погасили валютные долги на 940 млн USD. Теперь мы постепенно узнаём, какой ценой было показано это достижение.

На 1 января 2019 года чистые иностранные активы Нацбанка составили 6,2 млрд USD. Это значит, что валютные активы регулятора превышали его обязательства ровно на указанную сумму.

За 2018 год объем чистых иностранных активов вырос на 236 млн USD. Увеличение произошло за счет сокращения обязательств перед внешними кредиторами на 316 млн USD.

А вот валовые активы Нацбанку нарастить не удалось. Иными словами, экономика работала в таком режиме, что не позволяла НБРБ увеличить ЗВР. Чистые активы регулятора возросли за счет оплаты долгов.

Динамика чистых активов указывает на большие проблемы в белорусской экономике: она не генерирует достаточные денежные потоки без вливаний извне. Что еще хуже, в 2019 году улучшения ситуации не будет. Это видно по основным направлениям денежно-кредитной политики — перед Нацбанком стоит задача сохранить ЗВР на уровне конца 2018 года. О росте резервов уже никто не заикается.

В декабре традиционно отмечается падение объема депозита Минфина в Нацбанке. Однако на исходе 2018 года оно было самым крупным за 48 месяцев — без малого 0,6 млрд USD.

В последние годы Минфин практикует сдерживание расходов вплоть до декабря. За счет этого и роста конъюнктурных доходов у финансового ведомства накапливается огромный профицит бюджета. На 1 декабря 2018 года профицит достиг 5,6 млрд BYN.

Поскольку профицит представлен в том числе и валютными ресурсами, его часть идет на погашение госдолга. В конце декабря глава Минфина Максим Ермолович говорил, что к 1 января профицит составит 2% от ВВП.

Следовательно, только за декабрь размер бюджетного профицита мог упасть на 3 млрд BYN. Точных данных пока нет, так как власти до сих пор не обнародовали поправки в бюджет 2018 года. Вероятно, некая доля профицита была растрачена на господдержку (докапитализацию) убыточных госпредприятий, а еще доля пошла на увеличение расходов на социалку.

Белорусские банки умудрились набрать у нерезидентов максимальную за 5 лет сумму кредитов — 430 млн USD. От резкого падения чистых активов коммерческие банки спас параллельный рост требований к нерезидентам — на 683 млн USD.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!