ЗВР Беларуси на 1 апреля вряд ли упадут ниже 5 млрд USD
Как мы и писали в прошлом месяце, ЗВР Беларуси в международном определении преодолели психологическую отметку в 5 млрд USD. На 1 марта ЗВР по методике МВФ достигли 5 022 млн USD. Что будет с резервами страны по состоянию на 1 апреля?
Известно, что власти Беларуси наращивают величину ЗВР согласно матрице действий к кредиту от Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР). Размер валютных резервов по матрице является контрольным показателем, нарушение которого ведет к приостановке всей кредитной программы.
Поэтому власти уже больше года обеспечивают прирост ЗВР в соответствии с требованиями ЕФСР. К примеру, в 2017 году на 1 января размер резервов не должен был опуститься ниже 4,9 млрд USD, на 1 июня должен составить не менее 5,2 млрд USD, на 1 октября — не менее 5,3 млрд USD.
На 1 января 2018 года ЗВР страны должны вырасти до 5,4 млрд USD. Эта задача закреплена и в основных направлениях
Каково было положение правительства и Нацбанка на этом пути в течение марта? По оценкам НБРБ на чистой основе за март 2017 года стране необходимо было отвлечь из валютных резервов сумму в 512,1 млн USD, на валовой основе — 654,1 млн USD.
Много это или мало? Для сравнения: в марте 2016 года потенциальный расход валюты на
Что могло входить в мартовскую сумму в 2017 году?
С прорехами в казне
Возможно, некая сумма перепала властям от мартовской сделки государственного Беларусбанка с Госбанком развития Китая. По ее условиям белорусский банк занял у китайского 100 млн USD сроком аж на 3 года. При этом кредит не является связанным: Беларусбанк волен в распоряжении этими деньгами.
Интересная деталь: возврат кредита был гарантирован правительством Беларуси. В случае неких проблем или иных специфических обстоятельств кредит придется возвращать самим властям. Это только добавляет вероятности в его полном либо частичном использовании на госнужды.
30 марта Нацбанк объявил о четвертом за 2017 год понижении процентных ставок. Свое решение регулятор мотивировал в том числе сохранением чистого предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. Поскольку март не относится к месяцам уплаты квартальных налогов, валютным донором осталось население.
Учитывая курсовую стабильность белорусского рубля к доллару в марте, скорее всего граждане могли принести в банки до 150–200 млн USD больше, чем унести из них. Со своей стороны,
В итоге за март на чистой основе банки могли получить
В состав ЗВР как в международном, так и в национальном определении входит монетарное золото. На 1 марта такового в ЗВР по методике МВФ было на 1 643 млн USD. Несмотря на имевшуюся внутримесячную волатильность, биржевые котировки золота на 1 марта и 1 апреля были практически равны, что нивелирует влияние изменения цены металла на величину ЗВР.
Однако за пределами ЗВР в международном определении на 1 марта Нацбанк хранил на так называемых металлических счетах еще 233,3 млн USD. Даже если НБРБ не покупал золото на рынке в марте, за счет переброски этой суммы можно было легко откорректировать объем международно признанных ЗВР.
Помимо золота, вне ЗВР по методике МВФ регулятор держал около 0,5 млрд USD прочих активов. Данные активы представляли собой депозиты в банках с рейтингом ниже инвестиционной категории и также могли быть переброшены в состав ЗВР в основном определении.
В общем, как ни поверни, у властей в марте были все возможности по удержанию ситуации с ЗВР под полным контролем.
Теоретически они могли бы добавить к сумме валютных резервов до 100 млн USD.