Инфляция под контролем: цены в октябре выросли на 0,8%

По официальным данным, потребительская инфляция за октябрь составила 0,8%, за январь—октябрь — 9,2%. Инфляция в годовом выражении замедлилась до 11%.

Еще в сентябре годовая инфляция составляла 11,1%, в августе — 11,8%, в июле — 12,2%. Таким образом, уже на протяжении трех месяцев наблюдается замедление роста цен в годовом исчислении.

Основные направления денежно-кредитной политики на 2016 год гласят, что в декабре Нацбанк должен добиться годовой инфляции не выше 12%. Месяц назад мы писали, что власти уложатся в цель по инфляции, если потребительские цены в течение четвертого квартала будут расти не более чем на 1,1% ежемесячно. Как видно, к настоящему моменту эта цель достигается даже с запасом.

Продовольственные товары в октябре подорожали на 1,7%, непродовольственные товары — на 0,3%, а услуги подешевели на 0,3%. За 10 месяцев эти группы товаров и услуг выросли в цене на 7,8%, 7,3% и 16% соответственно. В годовом выражении продтовары подорожали на 10,1%, непродтовары — на 7,8%, услуги — на 19,3%.

Для расчета инфляции Белстат опирается на структуру потребительских расходов, которую высчитывает по результатам обследований домохозяйств. В соотнесении с этой структурой расходов наибольший вклад в рост цен в октябре дали продтовары — около 0,79 п.п. из 0,8%. Непродтовары дали около 0,09 п.п. из 0,8% роста цен, а услуги способствовали замедлению инфляции за октябрь.

Главный вклад в рост цен в октябре внесли овощи, а также мясо и мясопродукты. Вместе эти группы товаров дали около 0,65 п.п. из 0,8% роста цен. В октябре сильно подорожали свинина и продукты ее переработки. Значительный рост цен на свиное мясо отмечается уже второй месяц подряд.

Среди овощей в октябре взлетели в цене помидоры и огурцы. Первые подорожали за месяц на 71%, вторые — на 72%. Этот рост, как и в случае со свининой, Белстат фиксирует 2 месяца подряд, а вызван рост исчезновением из продажи продукции открытого грунта.

По сути, октябрьскую инфляцию сформировал рост цен на считанные товарные группы — сезонные овощи и свинину. Без учета этих продуктов цены в октябре выросли бы не на 0,8%, а на 0,2%.

Для расчета инфляции, очищенной от влияния цен на позиции сезонного спроса и цен на товары и услуги, которые регулирует государство, Белстат использует базовый индекс потребительских цен (БИПЦ). За октябрь эта очищенная «ядерная» инфляция составила 0,9%, за январь—октябрь — 9,1%, в годовом выражении — 10,6%.

К ускорению инфляции в ближайшие месяцы может привести попытка накачки ВВП монетарными методами. Однако отложенный рост цен случится, только если банки решат перенаправить свободные деньги из облигаций НБРБ в кредиты экономике.