Что будет с кредитами и депозитами белорусов в январе

Кредитно-депозитный рынок РБ вступил в 2023 год. Самое время, чтобы оценить тренды на ближайшую перспективу.

Во-первых, надо держать в уме, что недавно НБРБ опубликовал расчетные величины стандартного риска (РВСР) по рублевым кредитам на январь 2023 года. Эти величины меньше размеров РВСР за предыдущие месяцы.

Так, РВСР по новым BYN-кредитам юрлицам (кроме льготных) составит в январе 13,77% годовых после 14,82% в декабре, 17,39% в ноябре, 20,21% в октябре и 20,80% в сентябре. РВСР на январь по новым BYN-кредитам физлицам (исключая льготные) равен 18,24% годовых после 18,40% в декабре, 18,84% в ноябре, 22,01% в октябре и 23,33% в сентябре.

Справка: Нацбанк рассчитывает РВСР не реже 1 раза в 3 месяца на основе средних процентных ставок, установленных системно значимыми банками первой группы значимости за месяц, который предшествует месяцу расчета. В первую группу значимости в 2023 году входят Беларусбанк, Белагропромбанк, Приорбанк, Сбер Банк и Банк БелВЭБ.

Нацбанк вернул применение РВСР по кредитам в сентябре 2022 года. Возобновление действия РВСР по кредитам можно рассматривать как признак стабилизации на кредитно-депозитном рынке. Нацбанк формально усиливает политику на снижение уровня процентных ставок в экономике — как напрямую по кредитам, так и опосредованно по депозитам.

Однако Нацбанк не вернул РВСР по депозитам. НБРБ временно отменил применение РВСР по депозитам еще в марте 2020 года, на фоне мирового коронакризиса. Тогда регулятор исходил из того, что в складывающихся условиях банки должны обладать большей гибкостью при реагировании на изменения ситуации на рынке.

Во-вторых, падению уровня процентных ставок благоприятствует сохраняющийся профицит ликвидности в системе. На 3 января избыток ликвидности составил около 4,0 млрд BYN.

Сохранению избытка ликвидности способствует летнее решение регулятора. В июле Нацбанк приостановил аукционные операции по поддержке и изъятию ликвидности на срок 7 дней в форме аукционов процентных ставок до принятия отдельного решения.

В-третьих, экспорт товаров из Беларуси в страны СНГ за ноябрь-2022 составил 2,680 млрд USD в эквиваленте. Это рекорд экспортаза доступную историю наблюдений. Прежний максимум фиксировался в ноябре 2021 года (2,679 млрд USD по Белстату).

На регион СНГ в ноябре пришлось 73% товарных поставок из Беларуси. По итогам декабря объемы экспорта в СНГ скорее всего также останутся высокими (около рекордных или даже выше).

По методике Евразийского банка развития в 2022 году Нацбанк остался крупным покупателем валюты на бирже (около 0,9 млрд USD за 11 месяцев). Как следствие, в результате операций на валютном рынке предложение рублей в экономике будет устойчивым, без дефицита.

Перечисленные обстоятельства формируют в январе-2023 условия для дальнейшего снижения уровня процентных ставок по кредитам и депозитам. Препятствовать этому снижению могут форс-мажорные события (существенное ужесточение санкций и т. д.).