В Беларуси побит рекорд по госдолгу

Власти обновили статистику по госдолгу. Опять были преодолены исторические максимумы.

Госдолг Беларуси на 1 марта достиг 59,464 млрд BYN. По сравнению с ВВП величина госдолга составила 38,4% хотя еще 1 января была равна 37,3%.

Интересно, что такой же относительный уровень госдолга страна показала 1 марта 2017-го. Тогда белорусская экономика только начала выходить из 2-летнего кризиса. И вот, похоже, что сложные времена возвращаются.

Госдолг бывает внешним и внутренним. Правда в Беларуси такое разделение довольно условно. Ведь по отчету Минфина о госдолге в 2020 году доля белорусского рубля составила всего 2,4% (против 2,8% в 2019-м).

Нацбанк не может эмитировать никакую валюту, кроме «зайчиков». Поэтому любые иные деньги нужно доставать с большим трудом. С этой точки зрения более 90% госдолга можно считать внешним по происхождению.

Внешний госдолг в белорусском определении составил 18,315 млрд USD, или 30,8% от ВВП. Оба показателя близки к историческому максимуму, который отмечался 1 января 2021-го.

Скоро будет 10 лет, как страна погашает основную часть госдолга в режиме с колес. Это значит, что происходит рефинансирование госдолга — замещение старых долгов новыми.

По этой причине рекорды по госдолгу обновляются с пугающей частотой. Сравните: 1 марта 2014-го размер внешнего госдолга был равен 12,272 млрд USD, а его отношение к ВВП составляло 16,2%.

В 2014 году ВВП Беларуси достиг пикового значения в долларах — 78,9 млрд USD. После череды кризисов и девальваций эту планку не взяли до сих пор. За 2020 год долларовый ВВП составил лишь 60,4 млрд USD.

Даже по официальному прогнозу уровень 2014 года будет преодолен не ранее 2025-го. При этом экономика должна постоянно ускоряться, а по курсу не заложено девальвации масштабов прошлого года.

В общем, все это значит, что новые рекорды по госдолгу практически гарантированы. Власти не собираются проводить структурные реформы и посему госсектор будет деградировать, внося негативный вклад в общий котел.

Впрочем, один рекорд обновился и 1 марта. Величина внутреннего госдолга составила 11,740 млрд BYN, или 7,6% ВВП. Предыдущий рекорд продержался всего месяц.

И это немудрено: около 88% внутреннего госдолга — валютные обязательства. Минфин предпочитает заимствовать внутри страны в иностранной валюте. Обратная сторона медали: девальвация белорусского рубля при прочих равных ведет к росту долга в рублевом эквиваленте.

Международные кредиторы (Евразийский банк развития, Всемирный банк и МВФ) учитывают в структуре госдолга Беларуси госгарантии. По их расчетам, эти гарантии имеют высокую вероятность исполнения из-за плохих долгов в госсекторе. В январе Нацбанк озвучил оценку проблемных обязательств казенного сектора — 14% ВВП.

Так вот, на 1 марта госдолг с учетом гарантий правительства составил 43,6% ВВП. В денежном выражении долг с гарантиями достиг 67,6 млрд BYN.

Есть еще долги местных органов власти и гарантии исполкомов. Однако формально они исключены из госдолга по белорусской методике.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!