Девальвация в Беларуси вызвала ускорение инфляции
В августе резко ослабел белорусский рубль. Это серьезно усложнило задачу Нацбанка по ограничению инфляции в стране.
За август номинальный курс доллара укрепился к «зайчику» на 9,2%, курс евро — на 10,5%. Просадка «ушастого» по отношению к российскому рублю составила 7,5%.
Доллар, евро и российский рубль обслуживают около 95% расчетов Беларуси с внешним миром. Поэтому девальвация не могла не привести к ускорению инфляционных процессов внутри страны.
Принцип здесь прост: в страну завозится много импорта и отнюдь не за белорусские рубли. Стоимость этого импорта в иностранных дензнаках не меняется, зато растет в белорусских рублях.
Кроме того, высока импортоемкость отечественной продукции. Власти хвалятся, что оставили страну «сборочным цехом», но это автоматически значит, что доля импорта в конечных товарах будет очень высокой. А так как дорожает импортное сырье, то дорожает и конечный продукт.
По расчетам специалистов Нацбанка коэффициент переноса девальвации на рост цен наиболее высок в течение первых 3 месяцев после корректировки курса, а затем падает в течение года. При этом нужно смотреть на рыночные цены, в которые не лезут руками чиновники и которые не подвержены сезонным колебаниям (типа цен на фрукты и овощи).
Для расчета такой «очищенной» инфляции служит базовый индекс потребительских цен. Динамика базовой инфляции хорошо подтверждает оценки НБРБ. В марте, когда белорусский рубль тоже сильно просел, базовая инфляция составила 1,12% против 0,34% в феврале.
Инфляционный выброс произошел и в августе. Базовая инфляция за последний месяц лета достигла 0,86% после 0,32% в июле и 0,36% в августе 2019 года.
В результате темпы роста потребительских цен в пересчете на год сразу подскочили с 3,8% до 4,3%. По официальному прогнозу целью на 2020 год является ограничение базовой инфляции до 4%.
12 августа глава Нацбанка Павел Каллаур говорил, что «в оставшиеся до конца года месяцы годовая инфляция будет находиться в пределах 5–5,3%», а «в дальнейшем поддержанию ценовой стабильности будет способствовать совокупность продолжительных дезинфляционных факторов».
Августовские события могут заставить НБРБ скорректировать собственные оценки в сторону повышения. Особенно с учетом планов правительства по выводу экономики на докризисный уровень еще до завершения года. Ведь давно известно, как ручное стимулирование экономического роста сказывается на ценовой стабильности.
Telegram
Threads
Instagram