USD нал EUR нал
3,2530 / 3,2600 3,5280 / 3,5400
Курсы валют Нацбанка РБ
29 мар30 мар
1 USD 3,2498 3,2498 0,0000
1 EUR 3,5019 3,5019 0,0000
100 RUB 3,5223 3,5223 0,0000
10 CNY 4,4759 4,4759 0,0000
10 PLN 8,1102 8,1102 0,0000

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
28 мар29 мар
USD 92,5919 92,2628 −0,3291
EUR 100,2704 99,7057 −0,5647
BYN 28,4504 28,3903 −0,0601
CNY 12,7477 12,6979 −0,0498
PLN 23,2310 23,0191 −0,2119

все курсы валют

ЗВР Беларуси выросли до исторического максимума. Как это удалось и что будет дальше?

Официальные резервы составили рекордную величину за весь период ведения статистики. Рассказываем, что будет с валютными активами властей в 2020 году.

По состоянию на 1 января 2020 года ЗВР Беларуси достигли 9,394 млрд USD. Это максимальный объем резервных активов правительства и Нацбанка за все время, в котором существуют резервы. Даже когда страна экспортировала миллионы тонн разбавителей и растворителей, ЗВР были на 1,1–1,3 млрд USD ниже.

За счет чего Нацбанк и Минфин скопили эти деньги?

Обратимся к структуре ЗВР Беларуси. Первая компонента резервных активов — это золото. На 1 января монетарное золото в составе резервов оценивалось в 2,387 млрд USD.

Данные о физическом весе золота доступны на 1 декабря 2019 года. Тогда в составе ЗВР было 1,6 млн тройских унций драгоценного металла.

Для сравнения: на 1 января 2015 года в ЗВР насчитывалось 1,4 млн тройских унций золотых слитков. На тот момент это было эквивалентно 1,637 млрд USD.

Получается, что за 5 лет количество золота в физическом выражении выросло на 14–15%, а его стоимость — на 45,8%. Значит по большей части рост золота внутри резервов — это не заслуга властей, а ценовая конъюнктура мирового рынка драгмета.

За декабрь-2019 цена золота выросла на 4,3%, а стоимость золота в составе ЗВР Беларуси — на 4%. Следовательно, и в самом конце прошлого года металла в резервах больше не стало.

К началу 2019 года Беларусь имела 513,9 млн USD специальных прав заимствований. Специальные права заимствований (СПЗ) — это резервные активы, которые МВФ распределяет между государствами пропорционально квоте этих стран. В начале 2015-го таких СПЗ было 538,7 млн USD. Эти ресурсы не тратятся на погашение долгов.

Основную часть ЗВР составляли резервные активы в иностранной валюте — 5,557 млрд USD на начало 2020 года. За 5 лет эта компонента резервов выросла на 2,674 млрд USD.

Кроме активов в инвалюте есть так называемые прочие активы на 935,8 млн USD. В начале 2015-го их почти не было — всего 0,5 млн USD. Подавляющая часть прочих активов — это активы в форме РЕПО. В наших условиях это ценные бумаги, взятые в ссуду или приобретенные по соглашениям РЕПО.

Примечательно изменение прочих активов в декабре 2019 года. Их рост в сумме с платежами НБРБ и Минфина по валютным долгам (355 млн USD) практически эквивалентен 0,5 млрд USD. Напомним, в конце декабря Нацбанк получил на счет в Шанхайском филиале Банка развития Китая 3,5 млрд юаней (≈500 млн USD).

В целом активы в иностранной валюте и прочие активы выросли за 5 лет на 3,609 млрд USD. Правда, за период с 1 января 2015-го по 1 декабря 2019-го внешний госдолг Беларуси вырос на 4,016 млрд USD, внутренний — на 3,889 млрд BYN. При этом около 80% внутреннего госдолга номинировано в иностранной валюте. Выходит, что рост ЗВР Беларуси состоялся на фоне увеличения госдолга.

Валютные долги также имеет Нацбанк. На 1 декабря 2019 года обязательства НБРБ перед нерезидентами составляли 1,115 млрд USD, долг по валютным облигациям — 362,5 млн USD и 114,7 млн EUR.

Что будет с резервами в 2020 году?

Ожидаемые выплаты по внешним долгам властей и предприятий превышают 6 млрд USD. Объем платежей по госдолгу по курсу бюджета может достигнуть 3,895 млрд USD.

Сами власти оценивают ЗВР на 1 января 2021 года как 7,3 млрд USD. Однако это консервативная оценка при условии реализации различных экономических рисков.

Просто сравните: по прогнозу на 2019 год планировалось сохранить ЗВР на отметке не ниже 7,1 млрд USD. Поэтому, если в 2020-м не случится чего-то чрезвычайного, ЗВР Беларуси к концу года будут заведомо выше 7,3 млрд USD.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!

2020-01-09


Новости по теме: