Курсовые итоги октября: доллар снова подешевел, а ориентирование на российский рубль усилилось

После резкого августовского всплеска курса доллара в Беларуси, что было следствием корректировки стоимости Rr‑рубля в Беларуси, уже второй месяц курс доллара снижается. Таким образом, из 10 месяцев 2019 года доллар дешевел в Беларуси по итогам календарного месяца 8 раз, и только 1 раз — в том самом августе — подорожал.

Причем только доллар за октябрь и подешевел из трех главных в Беларуси иностранных валют (на 1,18%), другие две подорожали: евро на 0,90%, Rr-рубль на 0,10%. Несмотря на это, валютная корзина упала в цене на 0,13%.

Но за 10 месяцев с начала года самым подешевевшим стал евро (на 7,42%), а доллар за январь—октябрь упал на 5,01%. Только Rr-рубль в конце октября стоит дороже, чем в начале года (на 3,27%). Валютная корзина Нацбанка, в которой удельные веса евро, доллара и Rr-рубля — 20%, 30% и 50% соответственно — подешевела на 1,46%.

Динамика курсов валют и стоимости 3-хвалютной корзины за год (за последние 12 месяцев) — на диаграмме. За это время, с конца октября 2018-го по конец октября 2019-го, всё в Беларуси стало дешевле: доллар — на 3,20%, евро — на 4,85%, Rr-рубль — на 0,50%, валютная корзина — на 2,20%: Br-рубль укрепился за год «по всем фронтам».

Главная роль в Беларуси — у доллара: большинство населения ведет «личный бухучет» в американской валюте, а цены на дорогостоящие товары, землю и недвижимость традиционно учитываются в долларовом эквиваленте.

Белорусы традиционно соотносят процент доходности срочных Br-рублевых депозитов с процентом изменения курса доллара в Беларуси, высчитывая долларовую доходность Br-вкладов и стараясь не допустить $-убытка.

В октябре Br-депозитчики заработали в $-эквиваленте очень хорошо: Br-рубль в октябре укрепился к доллару, и процент этой ревальвации добавился к процентным ставкам по вкладам, благодаря чему $-доходность срочных Br-вкладов превысила 20% годовых.

А владельцы долларового кэша и долларовых депозитов, наоборот, понесли убытки: падение доллара в октябре — 14,2% годовых. Только те, кто «сидел» в евро — не потеряли (евро вырос за октябрь на 10,8% годовых).

И за январь—октябрь получили неплохую $-прибыль те Br-депозитчики, что зашли на срочный Br-вклад в начале года,: ревальвация Br-рубля по доллару за 10 месяцев составила 6,7% годовых, более чем наполовину, увеличив таким образом доходность срочных Br-вкладов физлиц, сделав двузначную их долларовую доходность.

За год, с октября 2018-го по октябрь 2019-го вложения в любую иностранную валюту был убыточны — все они за эти 12 месяцев подешевели. И при этом еще надо учесть рост цен на потребительском рынке за это время.

С возвращением в сентябре на прежний уровень курса российской валюты в Беларуси после падения в августе, в октябре ориентирование Br-рубля на Rr-рубль не только восстановилась, а даже усилилась: волатильность курса Br/Rr стала очень низкой — курсовые колебания российской валюты весь октябрь были небольшими.

Это видно при сравнении коэффициентов волатильности курсов валют и стоимости валютной корзины в октябре. Наименьший коэффициент — у курса Rr-рубля, меньше, чем у стоимости валютной корзины, на которую Br-рубль раньше и ориентировался прежде всего. А наибольший — у курса доллара: его движение стало «побочным», и, получается, оно больше определяется в Москве, а не в Минске.

Октябрьский коэффициент волатильности курса Br-рубля оказался одним из самых маленьких за год, а доллара — одним из самых значительных. Если бы регулятор жестко удерживал курс доллара — Rr-рубль и евро в отчетном октябре подорожали бы в Беларуси намного сильнее.

В конце октября 2019 года стоимость главных иностранных валют в Беларуси по-прежнему меньше, чем была сразу после девальвации начала 2016-го: доллар на 7,03%, евро на 7,83%. Лишь Rr-рубль стал дороже, на 15,2%.

Таким образом, те, кто после девальвации все время был в долларе (или в евро) — проиграли. Да и кто в Rr-рубле — тоже не выиграли, с учетом инфляции, которая даже официально за все это время составила 24%.

Заработали же обладатели срочных Br-рублевых вкладов. И заработали очень сильно, вплоть до двукратного за все это время прироста долларового эквивалента размещенного на Br-депозит в феврале 2016-го капитала при условии рекапитализации начисленных процентов.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!