Достаточность международных резервов у Беларуси стала лучшей за 6 лет (инфографика)

ЗВР Беларуси достигли исторического максимума. Но с учетом финансовых активов, не подходящих под условия и критерии ЗВР, общая сумма международных резервных активов и прочей ликвидности в иностранной валюте в распоряжении Беларуси — не рекордная, но наибольшая за 6,5 лет. Также лучшей за 6 лет стала их достаточность — отношение объема международных активов к объему запланированного и уже расписанного на ближайшие 12 месяцев их чистого расходования на выплаты по инвалютным долгам.

Сколько международной ликвидности сейчас у Национального банка

На август 2019-го объем международных резервных активов (ЗВР) и прочей ликвидности в иностранной валюте Республики Беларусь составил $9,244 млрд (в том числе официальных резервных активов — $8,891 млрд, других активов в иностранной валюте, не включенных в резервные — на $353 млн).

С начала года международных активов РБ стало больше на $1,431 млрд (ЗВР выросли на $1,733 млрд, но другие инвалютные резервы сократились на $302 млн).

Сегодняшний объем международных активов Беларуси — наибольший за 6,5 лет, с апреля 2013-го: докризисная сумма давно преодолена. Рост активов начался с начала 2016-го и длится уже свыше 3,5 лет.

Рекордный объем иностранной ликвидности был в 1-й половине 2012-го (исторический пик — в конце марта). Он создался благодаря продаже Газпрому в конце 2011-го второй половины Белтрансгаза, возвращению валюты в банковскую систему после ее вывода в кризис 2011-го (особенно сильный был приток на срочные инвалютные депозиты физических лиц в 2012-м из-за девальвационных страхов после 2011-го), а также большим заработкам от действия «растворительно-смазочных» схем при экспорте нефтепродуктов, действовавших по июль 2012-го.

Затем, с июля 2012-го, пошла обратная динамика: объем иностранной ликвидности Беларуси начал сокращаться, и в начале 2016-го он упал до минимума с 2009-го: за 3,5 года, таким образом, было «проедено» более $7 млрд. С этого «дна» пошло посткризисное восстановление — как благодаря улучшению внешнеэкономического баланса, так и при помощи внешних и внутренних инвалютных заимствований.

Сколько предстоит Беларуси выплатить по инвалютным обязательствам в течение предстоящих 12 месяцев

Заранее установленных, то есть уже расписанных чистых затрат иностранной валюты (запланированных валовых расходов за минусом запланированного прихода) в течение следующих 12-и месяцев предстоит на $3,738 млрд, в том числе в ближайшем месяце — $436 млн, от 1-го месяца до 3-х — $396 млн, и от 3-х до 12-ти месяцев — $2,906 млрд (всё по состоянию на август 2019-го). В начале года заранее установленных чистых затрат активов было на $4,246 млрд: за 8 месяцев скользящая сумма снизилась на $508 млн.

А потенциальных чистых затрат иностранной ликвидности, зависящих от развития ситуации, внешних событий, и потому не запланированных, но которые могут возникнуть («обусловленных»), прогнозируется в течение года на $1,214 млрд. Из этой суммы возможен чистый отток $702 млн уже в сентябре, через 1–3 месяца — $32 млн, от 3-х до 12-и месяцев — $480 млн. По состоянию на начало 2019-го обусловленных затрат международных активов на ближайшие 12 месяцев было $1,678 млрд: сейчас, получается, на $466 млн меньше.

Суммарных, заранее установленных и потенциально возможных, затрат иностранной валюты в течение 1 месяца может быть $1,138 млрд, позже 1-го, но до 3-х месяцев — $428 млн, позже 3-х, но до 12-ти месяцев — $3,386 млрд. Всего на срок до 12 месяцев ожидаются суммарные (заранее установленные плюс возможные) затраты активов в иностранной валюте на $4,952 млрд ($3,738 заранее установленных млрд плюс $1,214 млрд обусловленных). В начале года было $5,925 млрд ($4,246 млрд плюс $1,678 млрд): за 8 месяцев сумма стала меньше на $501 млн.

Исторический максимум предстоящих, в свое время, суммарных (запланированных и потенциально возможных) затрат иностранной ликвидности в ближайшие 12 месяцев был в самом начале 2015-го (то есть, затрат на почти весь 2015-й год). Как и непосредственно запланированных, заранее установленных. И с тех пор эта сумма сильно упала: возвращать долгов за год сейчас нужно намного меньше, чем тогда.

Достаточность резервов для выплат по инвалютным обязательствам

Итак, в ближайшие 12 месяцев предстоят чистые (отток за минусом притока) затраты международных резервов и прочей ликвидности в иностранной валюте на $3,738 млрд, а возможно — и до $4,952 млрд. При имеющихся на август самих международных резервов и прочей инвалютной ликвидности в объеме $9,244 млрд.

То есть резервных активов сейчас больше уже расписанного на 12 месяцев расходования этих активов на 147,3% (в 2,47 раз), а с учетом потенциально возможных затрат на 86,7%. В начале года было, соответственно, 84,0% и 31,9%: за 8 месяцев ситуация заметно улучшилась.

А в кризисные годы, с конца 2014-го по начало 2017-го, вообще был период, когда предстоящих в ближайшие 12 месяцев затрат международных резервов и прочей ликвидности в иностранной валюте было больше имеющейся в наличии иностранной ликвидности. И только с середины 2017-го пошло устойчивая достаточность активов.

Но раньше достаточность международных резервов и прочей ликвидности в иностранной валюте Беларуси была намного выше, чем сейчас: выплат по займам, ценным бумагам и прочим обязательствам в иностранной валюте в 00-е годы был небольшой, ведь значительных долгов страна тогда еще не набрала.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!