Достаточность валютных резервов у Беларуси заметно увеличилась (инфографика)

Объем запланированного и уже расписанного на ближайшие 12 месяцев (по май 2020-го), чистого расходования активов Республики Беларусь в иностранной валюте на предстоящее в этом периоде обслуживание внешнего и внутреннего инвалютного госдолга и по другим операциям, требующих затрат в иностранной валюте, составляет $3,955 млрд, а с учетом потенциально возможных («обусловленных») — $5,423 млрд. Самих же иностранных (с прочей инвалютной ликвидностью) активов у Беларуси сейчас — на $8,513 млрд, что более чем вдвое (на 115%) больше заранее установленных их затрат, и на 57% — с учетом потенциально возможных. Это лучшее положение с достаточностью валютных резервов в Беларуси за 6 лет.

Сколько международной ликвидности сейчас у Национального банка

На конец мая 2019-го года объем международных резервных активов (ЗВР) и прочей ликвидности в иностранной валюте Республики Беларусь составил $8,513 млрд (в том числе официальных резервных активов — $8,291 млрд, других активов в иностранной валюте, не включенных в резервные — на $223 млн). С начала года он увеличился на $701 млн (ЗВР выросли на $1,133 млрд, но другие инвалютные резервы сократились на $432 млн).

Сегодняшний объем инвалютных активов Беларуси — наибольший за 6 лет, с июля 2013-го. То есть, докризисная сумма преодолена. Рост активов пошел с начала 2016-го и длится, в целом, уже 3,5 года.

Но рекордный объем иностранной ликвидности был в 1-й половине 2012-го (исторический пик — в конце марта). Он создался благодаря продаже Газпрому в конце 2011-го второй половины Белтрансгаза, возвращению валюты в банковскую систему после ее вывода в кризис 2011-го (особенно сильный был приток на срочные инвалютные депозиты физических лиц в 2012-м из-за девальвационных страхов после 2011-го), а также большим заработкам от действия «растворительно-смазочных» схем при экспорте нефтепродуктов, действовавших по июль 2012-го.

Затем, с июля 2012-го, пошла обратная динамика: объем иностранной ликвидности Беларуси начал сокращаться, и в начале 2016-го он упал до минимума с 2009-го: за 3,5 года, таким образом, было «проедено» более $7 млрд. С этого «дна» пошло посткризисное восстановление — как благодаря улучшению внешнеэкономического баланса, так и при помощи внешних заимствований.

Сколько предстоит Беларуси выплатить по инвалютным обязательствам в течение предстоящих 12 месяцев

Заранее установленных, то есть уже расписанных чистых затрат иностранной валюты (запланированных валовых расходов за минусом запланированного прихода) в течение следующих 12-и месяцев предстоит на $3,955 млрд, в том числе в ближайшем месяце — $520 млн, от 1-го месяца до 3-х — $795 млн, и от 3-х до 12-ти месяцев — $2,639 млрд (всё по состоянию на конец мая 2019-го). В начале года заранее установленных чистых затрат инвалютных активов было на $4,246 млрд. То есть за 5 месяцев скользящая 12-месячная сумма снизилась на $291 млн.

А потенциальных чистых затрат иностранной ликвидности, зависящих от развития ситуации, внешних событий, и потому не запланированных, но которые могут возникнуть («обусловленных»), прогнозируется в течение года на $1,468 млрд. Из этой суммы возможен чистый отток $869 млн уже в июне, через 1–3 месяца — $10 млн, от 3-х до 12-и месяцев — $590 млн. По состоянию на конец прошлого года было обусловленных затрат на ближайшие 12 месяцев $1,678 млрд. Сейчас, получается, на $210 млн меньше.

Суммарных, заранее установленных и потенциально возможных, затрат иностранной валюты в течение 1 месяца может быть $1,389 млрд, позже 1-го, но до 3-х месяцев — $805 млн, позже 3-х, но до 12-ти месяцев — $3,229 млрд. Всего на срок до 12 месяцев ожидаются суммарные (заранее установленные плюс возможные) затраты активов в иностранной валюте на $5,423 млрд ($3,955 млрд плюс $1,468 млрд). В начале 2019-го было $5,925 млрд ($4,246 млрд плюс $1,678 млрд): за 5 месяцев 12-месячная скользящая сумма сократилась на $501 млн.

Исторический максимум предстоящих, в свое время, суммарных (запланированных и потенциально возможных) затрат иностранной ликвидности в ближайшие 12 месяцев был в самом начале 2015-го (то есть, затрат на почти весь 2015-й год). Как и непосредственно запланированных, заранее установленных. И с тех пор эта сумма сильно упала: возвращать долгов за год сейчас нужно меньше, чем тогда, на $3 млрд.

Достаточность резервов для выплат по инвалютным обязательствам

Итак, в ближайшие 12 месяцев предстоят чистые (отток за минусом притока) затраты международных резервов и прочей ликвидности в иностранной валюте на $3,955 млрд, а возможно — и до $5,423 млрд. При имеющихся на конец мая самих международных резервов и прочей инвалютной ликвидности в объеме $8,513 млрд.

То есть резервных активов сейчас больше уже заранее установленного, расписанного чистого расходования этих активов на 115,3% (в 2,15 раз), а с учетом потенциально возможных затрат — на 57,0%. В начале года было 84,0% и 31,9% соответственно: за 5 месяцев ситуация заметно улучшилась.

А в кризисные годы, с конца 2014-го по начало 2017-го, вообще был период, когда предстоящих в ближайшие 12 месяцев затрат международных резервов и прочей ликвидности в иностранной валюте было больше имеющейся в наличии иностранной ликвидности. И только с середины 2017-го пошло устойчивая достаточность активов.

Но раньше достаточность международных резервов и прочей ликвидности в иностранной валюте Беларуси была намного выше, чем сейчас: выплат по займам, ценным бумагам и прочим обязательствам в иностранной валюте в 00-е годы был небольшой, ведь значительных долгов страна тогда еще не набрала.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!