Власти выплатили огромные суммы по долгам. Как это отразилось на ЗВР?
В декабре платежи по валютным долгам Беларуси были очень высокими. Что осталось от золотовалютных резервов страны после возврата денег кредиторам?
В конце осени министр финансов Максим Ермолович анонсировал досрочное погашение до 500 млн USD валютных обязательств властей Беларуси. В ноябре Минфин и Нацбанк вместе закрыли всего 150 млн USD внешних и внутренних долгов в валюте. Значит все дополнительные погашения должны были состояться в декабре.
20 декабря факт досрочных выплат подтвердил глава правления Нацбанка Павел Каллаур. Он заявил, что за последний месяц 2018 года власти отдадут кредиторам около 1 млрд USD. При этом резервы Беларуси за месяц сократятся не на ту же сумму, а на 400 млн USD — с 7,4 до 7 млрд USD.
Данные, которые имеются в нашем распоряжении, подтверждают высказывания высоких чиновников. Общий объем выплат по валютным обязательствам Нацбанка в декабре мог составить до 500 млн USD. Из этой суммы около 200 млн USD в эквиваленте предполагалось отдать держателям валютных облигаций регулятора.
Плановые погашения по валютным облигациям Минфина за декабрь должны были уложиться в 100 млн USD. Дополнительно Минфин возвращал очередную сумму по старому кредиту Евразийского фонда стабилизации и развития. Ранее в марте, июне и сентябре Беларусь перечисляла по кредиту
Однако в реальности белорусский Минфин, как и обещал, пошел на большие траты. За декабрь финансисты вернули кредиторам до 600 млн USD. Причем примерно на 80% были погашены облигации в евро и на 20% — долги в долларах.
Почти 300 млн EUR получил назад Беларуськалий. Калийный гигант купил евровые облигации Минфина на 550 млн EUR в июле 2015 года. Незадолго до покупки гособлигаций предприятие взяло синдицированный кредит у российского Сбербанка на ту же сумму и в той же валюте. Так Беларуськалий помогал госбюджету рефинансировать валютные долги в трудные кризисные времена.
Конечный срок погашения облигаций, выкупленных калийщиками, был назначен на июль 2020 года. Но Минфин не стал ждать, так как обслуживание этого долга было слишком дорогим для бюджета. Облигации были размещены под ставку Libor 6m+6,6% годовых (соответствует 9% по 2018 году).
Как же Нацбанк и Минфин могли удержать ЗВР Беларуси от падения на 1 млрд USD?
Минфин собирал валюту из доходов от экспортных пошлин на нефтепродукты, доходов от пошлин за реэкспорт российской нефти по схеме Семашко. Также в декабре Минфин получил 167,7 млн EUR от частичного размещения
За декабрь Нацбанк разместил собственные облигации на 42,8 млн USD и в теории мог выкупать валюту с биржевых торгов. Кроме того, на 1 декабря 2018 года у НБРБ было 250,3 млн USD ликвидных активов вне состава ЗВР по определению МВФ. Сложив ресурсы вместе, Нацбанк и Минфин вполне могли удержать международные резервы Беларуси на обещанном уровне 7 млрд USD.
Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!