Курсы валют Нацбанка РБ
23 окт24 окт
1 USD 2,0988 2,0999 +0,0011
1 EUR 2,4197 2,4078 −0,0119
100 RUB 3,2132 3,2150 +0,0018
10 PLN 5,6230 5,6088 −0,0142

все курсы валют

Курсы валют ЦБ РФ
23 окт24 окт
USD 65,3065 65,3101 +0,0036
EUR 75,3702 74,8584 −0,5118
BYN 31,1532 31,1297 −0,0235
PLN 17,5131 17,4267 −0,0864

все курсы валют

Хорошие времена для российского рублевого долга подходят к концу

Аналитики Societe Generale SA и UniCredit Bank AG на этой неделе опубликовали аналитические заметки, предупредив о растущих рисках для рублевых облигаций или ОФЗ, которые в этом году принесли доход в размере 14%. GAM Holding AG, один из крупнейших инвесторов в российский рублевый долг, планирует сократить свою избыточную позицию, о чем поведал управляющий фондом в Лондоне Пол МакНамара «И забавно, и печально одновременно наблюдать, как быстро в наши дни могут меняться настроения, как буквально за несколько недель рынок ОФЗ может совершить разворот в отчаянных попытках предотвратить этот разворот», — отмечают аналитики Societe Generale Юрий Турлинов и Феникс Кален в записке, опубликованной 7 ноября.

Аналитики предупреждают, что рублевые активы столкнулись с масштабными рисками, несмотря на то, что нефть марки Brent торгуется выше отметки $60. Рубль отстает от своих коллег по развивающимся рынкам в этом месяце после того, как Минфин анонсировал увеличение объема покупок иностранной валюты в ноябре. Доходность 10-летних государственных облигаций поднялась до 7,64%, достигнув 5-месячного минимума в середине октября.

Ниже представлены ключевые риски, с которыми столкнулись держатели облигаций:


Провал аукционов

Министерству финансов не удалось в полном объеме разместить рублевые облигации в рамках своего еженедельного аукциона в среду. Такое произошло во второй раз за последние четыре месяца. Во втором аукционе ведомство предложило премию в 15 базисных пунктов, но этого оказалось недостаточно, чтобы оживить спрос, говорят аналитики «Росбанка», местного подразделения SocGen. Результаты могут послужить признаком угасающего интереса к российскому местному долгу, написали эксперты в четверг.


Погашение внешнего долга

В декабре России предстоит осуществить выплаты по внешнему долгу в размере $16 млрд (аналогичный объем был в июле), подчеркивают в UniCredit. В этом месяце рубль отстает от других валют развивающегося сегмента, потеряв 1,4%. Спрос на доллары для декабрьских погашений может усилить давление на российскую валюту, предупреждают аналитики.


Сигналы перекупленности

14-дневный индекс относительной силы рубля во вторник зашел на территорию перекупленности впервые с июня. Инвесторы, которые получили 10,6%-ный доход от инвестиций в рублевые активы в этом году благодаря высоким реальным процентным ставкам в России, могут приступить к фиксации прибыли ближе к концу года, полагают эксперты Societe Generale.


Угроза санкций

Нервозность инвесторов нарастает по мере приближения публикации доклада Казначейства США в первом квартале о потенциальном влиянии распространения санкций на российский суверенный долг. Такой шаг со стороны Штатов резко ослабит спрос на рублевый долг, треть которого, по данным Центробанка, в настоящий момент держат иностранцы.

Стоимость страхования российских суверенных облигаций от дефолта через 5-летние кредитно-дефолтные свопы выросла в этом месяце после того, как 30 октября достигла минимальных более чем за четыре года уровней.


Источник: Forexpf.ru

2017-11-13