Избыток ликвидности у банков Беларуси сохраняется 11-ый месяц подряд

Об этом говорят данные Нацбанка об операциях по регулированию ликвидности. Хронический избыток ликвидности в системе сохраняется с апреля 2016 года.

Перманентный профицит ликвидности свидетельствует о крайне вялом состоянии кредитного рынка. Банки не желают заниматься кредитованием реального сектора и населения и предпочитают рисковым инвестициям депозиты и облигации НБРБ.

На 17 марта остаток средств, которые все банки удерживали на корреспондентских счетах у регулятора, составил 1 744 млн BYN. При этом формальная позиция системы по резервным требованиям на ту же дату была равна +126,3 млн BYN. Иными словами, на бумаге избыточной была ликвидность на указанную сумму.

Однако, в то же самое время, белорусские банки имели положительную позицию по инструментам регулирования ликвидности. К 17 марта она достигла 2 488 млн BYN. Таким образом, реальный профицит ликвидности в системе складывался на сумму, эквивалентную 2 614 млн BYN.

Получается, Нацбанк изъял из системы такое количество денег, что одной этой суммы хватило бы на 150%-ое исполнение обязательств по обязательным резервам. Если бы банки могли немедленно истребовать изъятые и у них деньги, то на 17 марта банки располагали не 1,7 млрд BYN, а 4,2 млрд BYN!

Сумма денег, которой потенциально могут распоряжаться банки, росла практически весь март. На 1-ое число она составляла 3,9 млн BYN, на 6-ое превысила 4 млрд BYN, на 14-ое достигла 4,2 млрд BYN. Пиковое значение теоретически доступная банкам ликвидность показала по состоянию на 15 марта — 4,3 млрд BYN.

В этих условиях ставки на 1-дневном рублевом межбанковском рынке колеблются между 10% и 11% годовых. Также довольно низки и месячные обороты 1-дневного межбанка. В декабре-2016 они составили 661,6 млн BYN, в январе-2017 — 482,2 млн BYN, в феврале-2017 — 444,2 млн BYN.

Месячные обороты остальных инструментов межбанка (со сроками свыше 1 дня) уже несколько месяцев подряд имеют мизерные значения. Банкам Беларуси не интересна ликвидность помимо ее эпизодического использования на самые малые сроки.

С 15 марта Нацбанк снизил ставку по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности с 11% до 10% годовых. Данное решение, видимо, было продиктовано тем, что у банков изрядно подешевела ресурсная база. В феврале 2017 года средняя стоимость рублевых обязательств банков опустилась до 9,3% годовых, хотя всего годом ранее была равна аж 18,6%.

Скорее всего, цена обслуживания рублевого долга для банков за март упадет еще ниже. Экстренной потребности в ликвидности из внешних источников у банков не появится. Профицит сохранится как минимум до конца текущего месяца. Слабые надежды на точечное исчезновение избытка денег дает налоговый период в апреле.