Центробанк России подготовил долларовую капельницу для рубля

Банк России резко увеличил вливания валюты на денежный рынок на фоне нарастающего дефицита долларовой ликвидности.

В понедельник ЦБ предоставил банкам в кредит 5 млрд долларов из своих резервов в рамках валютного репо на 28 дней.

Лимит по этим операциям был повышен впервые с апреля и стал максимальным более чем за полгода. Несмотря на это, весь спрос удовлетворить не удалось — банки выставили заявки на 6,3 млрд долларов, хотя ставки по кредитам ЦБ на месяц превысили 3% годовых впервые за все время проведения операций.

Предложение ЦБ по краткосрочным валютным кредитам (на 2 недели) выросло в 30 раз — со 100 млн до 3 млрд долларов. Аукцион состоится во вторник, и его сумма может быть еще скорректирована, сообщил регулятор.

В общей сложности ЦБ выбросит на рынок 8 млрд долларов, а с учетом погашений ранее выданных валютных кредитов чистый приток может составить 4,7 млрд долларов. Суммы больше регулятор закачивал в рынок лишь на пике валютной паники в декабре 2014 года.

ЦБ, очевидно, реагирует на напряженность с долларами и пытается обеспечить «обеспечить банкам плавный переход в новый год», говорит главный экономист ING Bank по России Дмитрий Полевой.

Российские банки ощущают дефицит валютной ликвидности с середины декабря, отмечает аналитик Райфайзенбанка Денис Порывай: ставки по операциям «валютный своп» на рынке резко выросли, предложение упало, и банки вынуждены кредитоваться в ЦБ.

Впервые за все время, что регулятор проводит своп-операции (с декабря 2014 года), банки выбирают лимиты полностью: на 22 декабря они взяли 2 млрд долларов, 16 декабря — 3 млрд долларов. В результате резервы ЦБ на последней отчетной неделе рухнули на 8 млрд долларов, чего не было с декабря 2014 года.

«Рост задолженности по валютным свопам с ЦБ более характерен для конца месяца, тогда это бывает связано с выполнением регуляторных требований. Нынешний взлет скорее может быть объясняться платежами по обслуживанию внешнего долга», — говорит аналитик ФК «Уралсиб» Ирина Лебедева.

В декабре, по данным ЦБ, корпорациям нужно выплатить внешним кредиторам 13,8 млрд долларов, из этой суммы 3,8 млрд приходится на «Роснефть».

«Дефицит валютной ликвидности является следствием, с одной стороны, прохождения пика выплат по внешнему долгу, а с другой — истощением запаса валютных активов у банков, который ранее позволял, по крайней мере, частично компенсировать вывоз капитала корпоративным сектором», — говорит Порывай из Райффайзенбанка.

По его оценке, с начала года банки ввезли в РФ 25 млрд долларов, израсходовав на эти цели более трети своих валютных резервов на корсчетах за рубежом.

Теперь же у банков осталось 45 млрд долларов, а клиентам по расчетным счетам они должны 42 млрд долларов. Иными словами, резервы истощены, и ввозить фактически больше нечего, говорит Порывай.

Статистика ЦБ подтверждает: в ноябре на фоне истощения банковских валютных резервов отток капитала из РФ ускорился в 7 раз — он составил 5,9 млрд долларов и почти без остатка «съел» все поступления в страну по текущему счету платежного баланса.

Кратковременное улучшение ситуации возможно в январе, когда отток на импорт сезонно снизится, а объемы погашений внешнего долга упадут до 2,9 млрд долларов, считает Порывай.