В ноябре Белорусские власти легко справятся с валютными долгами

По оценке Нацбанка, чистые затраты валюты на погашение долгов в ноябре являются самыми низкими за 2016 год — всего 339 млн USD. Еще в октябре этот показатель был равен 739 млн USD. Ну, а по сравнению с первыми месяцами года ноябрьские затраты вообще втрое меньше.

Сопоставимо малый уровень расходов из кубышек НБРБ и Минфина отмечался только в июне — 403,1 млн USD. Примечательно, что в этом спокойном по долговым выплатам месяце власти провели пятое по счету Всебелорусское народное собрание.

Валовые траты валютных резервов Беларуси за ноябрь предстоят на сумму 537,8 млн USD. Однако отток валюты из закромов родины будет компенсирован ее притоком от вложений в различные финансовые инструменты — в объеме 198,8 млн USD.

Низкое давление на размер валютных резервов (а значит — и на курс белорусского рубля) подтверждается объемами выплат по облигациям Минфина и Нацбанка. Так, за ноябрь НБРБ погасит основной долг по валютным облигациям на сумму 130 млн USD и 60 млн EUR, а Минфин — в размере 23 млн USD. В октябре уровень погашаемого долга был выше: 200 млн USD и 49 млн EUR — у Нацбанка и 143 млн USD — у Минфина.

В общем, вместе с процентными платежами НБРБ и Минфин вряд ли расстанутся с суммой больше 250 млн USD в эквиваленте. Напомним, месяцем раньше расходы на аналогичные цели могли составить не менее 400 млн USD.

В октябре Нацбанк выступал активным заемщиком на внутреннем валютном рынке, эмитировав облигации на 243,5 млн USD и 205,5 млн EUR. Тогда же Минфин подсобил напарнику на 46,2 млн USD.

А вот в ноябре на этом фронте наблюдается настоящее затишье. Минфин распродал все имеющиеся биржевые валютные облигации 31 октября. По закрытой подписке министерство ничего не реализует уже с сентября. Нацбанк за две декады ноября выходил на рынок только 2 и 3 числа, продав ценные бумаги на 100 млн USD и 9,5 млн EUR. Похоже, власти решили отделаться малой кровью, уповая на продажу валюты населением и поступления от калийных и нефтяных пошлин.

По косвенным данным можно предположить, что в декабре чистые выплаты из резервов по валютным долгам будут выше — до 420–450 млн USD. Больше они будут хотя бы потому, что на декабрь выпадает очередной платеж по старому кредиту ЕФСР — 2011 года. В марте, июне и сентябре Беларусь перечисляла фонду чуть более 88 млн USD за раз. Скорее всего, такой же объем денег будет отправлен ЕФСР и в конце года.

За декабрь затраты на погашение основного долга по валютным облигациям составят для Нацбанка 241 млн USD, для Минфина — 60 млн USD. Даже без учета выплаты процентов сумма к выплате превысит 300 млн USD.

Впрочем, власти наверняка справятся и с этой задачкой. В декабре руководство Минфина ожидает поступление третьего транша кредита ЕФСР на 300 млн USD. Но и в случае, если Беларусь и ЕФСР не договорятся, остается возможность добрать необходимую валюту через облигации.