Белорусы скопили много наличных: что они с ними сделают

Объем кэша в экономике перешагнул очередную круглую отметку. Рассмотрим, куда двинутся эти капиталы.

Количество рублевой налички в экономике Беларуси превысило 14 млрд BYN. Это что-то значит?

Действительно, на 1 декабря и в среднем за ноябрь кэш в белорусских рублях перевалил за эту отметку.

Имеет ли это событие шоковое экономическое содержание? Нет, на сегодня не имеет.

Темпы роста кэша в годовом выражении крайне близки темпам роста зарплат и прочих доходов год к году. Было бы странно, если бы показатели роста кэша и зарплат не коррелировали в Беларуси.

Можно ли из этого делать выводы о подкачке в экономику «лишних» денег? Нет, нельзя. Доля депозитов, связывающих деньги физлиц, только растет.

На этом фоне экономика синеокой вступила в фазу ожидаемого сжатия роста. ВВП за ноябрь-2025 сократился на 0,7% г/г. Однако это изменение без учета разного количества рабочих дней.

В ноябре текущего года было на 1 рабочий день меньше, чем в прошлом году. С учетом этого фактора, а также ремонтов на АЭС ВВП в ноябре-2025 все же был чуть выше.

В декабре календарный фактор сработает в обратную сторону, поскольку в 2025-м в этом месяце на 1 рабочий день больше.

Продолжает остывать внутренний спрос. Продажи ритейла выросли на 1,9% г/г, что является самым скромным показателем за 32 месяца. Инвестиции в основной капитал по РБ приподнялись на 0,7% г/г, продукция промышленности упала на 5,7% г/г.

Ранее экономика Минска выступала первым драйвером экономического роста в Беларуси. К концу года столица больше тормозит общие показатели, на что есть комплекс причин.

Во-первых, промышленное производство в городе упало в ноябре на 16,7% г/г и это самое крупное снижение в стране.

Во-вторых, инвестиции в основной капитал по Минску сократились за ноябрь на 1,1% г/г. Падение инвестиций было связано со строительно-монтажными работами, объемы которых проминусовали 7,3% г/г.

В-третьих, розничный товарооборот в ноябре-2025 у зарегистрированных в столице организаций уменьшился на 0,05% г/г. Во всех областях он вырос к прошлому году хотя бы на доли процента.

Подписывайтесь на banki24

Telegram Viber Instagram