В 2026 году инфляция в Беларуси будет низкой

В экономике формируются идеальные условия для малого роста цен. Давление на инфляцию от внутреннего спроса быстро отступает.

В синеокой шустро остывает внутренний спрос. Продажи ритейла в ноябре выросли на 1,9% г/г, что является самым скромным показателем за 32 месяца.

Инвестиции в основной капитал за ноябрь приподнялись на 0,7% г/г, продукция промышленности упала на 5,7% г/г. Все это говорит в пользу инфляции значительно меньше 10% в годовом измерении.

В экономике Минска изменения под конец года еще более выразительны. За ноябрь-2025 промышленный выпуск по городу упал на 16,7% г/г, инвестиции в основной капитал — на 1,1%, розничный товарооборот — на 0,05%.

Затухание инвестиционного и потребительского спроса в экономике при прочих равных условиях позитивно скажется на темпах инфляции в Беларуси и Минске в следующем календарном году.

На этом фоне госорганы отчитались об уровне складских запасов в промышленности на 1 декабря. По оперативным оценкам чиновников на отчетную дату на складах лежала продукция на 11,657 млрд BYN. Это на 32,7% больше, чем на ту же дату в 2024-м.

Уровень запасов по отношению к среднемесячному выпуску достиг 83,6% (при 64,4% годом ранее). Такой уровень складских запасов на 1 декабря занимает первое место среди аналогичных показателей на протяжении 12 лет.

В нарастании запасов «виноват» низкий инвестиционный и потребительский спрос в РФ. Для большинства белорусских промышленников российский рынок сбыта — самый важный среди внешних.

Накопление складских запасов побудит белорусских промышленников не повышать цены на собственную продукцию. Это благотворно повлияет на темпы инфляции как в РБ, так и в РФ.

К слову, в Беларуси уже 3 месяца кряду снижается базовая инфляция. В ноябре базовая инфляция составила 7,0% г/г, указывают отчеты НБРБ. В 2026-м власти хотят уменьшить базовый показатель до 5%.

Напомним, в 2025 году рост потребительских цен по базовому списку товаров и услуг в январе был равен 5,7% г/г, в феврале — 5,8%, в марте — 6,1%, в апреле — 6,6%, в мае — 7,1%, в июне — 7,4%, в июле — 7,6%, в августе — 7,7%, в сентябре — 7,5%, в октябре — 7,1%.

При расчете базовой инфляции в РБ исключают изменение цен на товары и услуги, которые подвержены влиянию факторов административного и сезонного характера.

Подписывайтесь на banki24

Telegram Threads Instagram