Готовимся к девальвации. Какие инструменты долгового рынка помогут защитить сбережения от валютных рисков

Начало сентября напомнило белорусам о валютных рисках: за считанные дни курс доллара США вырос на 5,7%, заставив понервничать тех граждан, что хранят свои сбережения в белорусских рублях. И хотя в дальнейшем курс частично откатился на прежние позиции, данная ситуация напомнила о том, насколько важно хранить часть сбережений в твердой валюте, не подверженной обесцениванию из-за курсов валют.

Вместе с тем из-за политики дедолларизации экономики, проводимой правительством страны, валютные вложения стали задачей со звездочкой. Ставки по банковским вкладам пошли вниз и сегодня обеспечивают лишь символическую доходность (до 1,8% годовых). Выпуск валютных облигаций компаний в настоящее время законодательно ограничен, на смену им пришли индексируемые корпоративные облигации, обеспечивающие привязку к курсу валют через длинную и порой сложную формулу. Эти инструменты имеют свои преимущества, их доходность в настоящее время не превышает 7,5% годовых. Хорошим инструментом остаются валютные государственные долгосрочные облигации (ВГДО), однако их доходность в последние месяцы довольно сильно скорректировалась — с 9% до 6,5–6,8% годовых, если говорить о так называемых замещающих выпусках. По классическим выпускам, выплаты по которым производятся в валюте номинала, она по-прежнему остается невысокой — 3–3,5% годовых.

В данной ситуации инвесторам нелишним будет обратить внимание на возможность приобретения токенов. По своей сути токены — это цифровой аналог облигаций или займов, которые сегодня размещаются белорусскими компаниями для привлечения финансирования через инвестиционные платформы резидентов ПВТ, выступающих в качестве организатора таких размещений, получивших название ICO.

В отличие от классических облигаций, главная особенность токенов — это выплата процентов в валюте номинала. Это означает, что если вы покупаете токены, номинированные в долларах США, то и выплата процентов, и погашение основного долга будут производиться в долларах США. Процентный доход по токенам сегодня выше, чем у классических облигаций — по компаниям с высоким кредитным рейтингом или государственным корпорациям, она может достигать 7,5–8,5% годовых. Вместе с тем следует помнить, что токены подвержены кредитному риску, то есть выплаты по ним зависят от платежеспособности компаний-эмитентов, поэтому начинающему инвестору не стоит гнаться за высокой доходностью и покупать те компании, которые предлагают самые высокие ставки без оглядки на их финансовое положение. Лучше отдать предпочтение проверенным эмитентам, хорошо зарекомендовавшим себя на рынке.

Те инвесторы, которые считают, что текущие валютные колебания — временное явление и существенное снижение белорусскому рублю не грозит, можно обратить внимание на рублевые токены, где еще можно найти предложения под ставку 21,5% годовых, в отличие от рынка облигаций, где она редко превышает 18%. И дело даже не в более высокой доходности — если белорусский рубль все же ждет ослабление, токены надежных эмитентов с более высокой доходностью могут обеспечить дополнительный запас финансовой прочности для удерживаемой долгосрочной рублевой позиции.

Чтобы помочь инвесторам правильно сформировать портфель токенов и избежать при этом наиболее распространенных ошибок, платформа Faineх запустила сервис аналитических и информационных материалов, где даются конкретные алгоритмы действий и разбираются наиболее актуальные вопросы инвестирования в данные инструменты. Например, на какие показатели обращать внимание при анализе новых предложений.

Остальной фрагмент текста вы можете прочитать на инвестиционной платформе FainEX по подписке.