Валютный рынок приоткрыл, что будет с курсом

В Беларуси вышла любопытная информация о потоках валюты. Также теперь ясно, что произошло с золотом.

Физлица РБ уже 6 месяцев продают валюту (58,0 млн USD за июль, 39,7 млн USD за июнь, 142,6 млн USD за май, 107,4 млн USD за апрель, 62,1 млн USD за март и 31,6 млн USD за февраль).

Физлица синеокой скупали валюту по безналу (102,9 млн USD в июле). В наличной форме шел сброс валюты банкам (160,9 млн USD).

Бизнесы-резиденты продали банкам на чистой основе 175,3 млн USD в экв. после покупки 208,4 млн USD в июне-2023 и продажи 141,2 млн USD в июле-2022.

Поставщиками валюты банкам остались нерезиденты — 142,8 млн USD за июль (213,3 млн USD в июне-2022).

Продажа валюты фирмами-резидентами связана с периодом квартальных налогов. Стоит отметить снижение валовой продажи валюты к июлю-2022. Это связано с ростом курса доллара к российскому рублю, в котором номинирована львиная доля выручки белорусских экспортеров.

По методике Евразийского банка развития (ЕАБР) в июле-2023 регулятор являлся чистым покупателем валюты на рынке (до 0,3 млрд USD в экв.). Это стандартное развитие событий на фоне квартальных налогов.

Размер резервных активов Беларуси (ЗВР) за июль вырос на 182,1 млн USD в экв. Напомним, в апреле было снижение на 130,4 млн USD, в мае — на 96,1 млн USD, в июне — на 80,6 млн USD.

После возврата к открытию данных о компонентах ЗВР стало видно, что наши предположения о динамике активов были довольно точны. Практически все изменение стоимости золота в ЗВР объясняется динамикой цен на него. То есть на чистой основе Нацбанк почти не закупал золото в физическом выражении.

Росту ЗВР в июле Беларуси способствовал подъем цен на золото на мировом рынке. Рост котировок желтого металла обусловил увеличение ЗВР на ≈100 млн USD.

Остальные изменения связаны с переоценкой стоимости в долларах специальных прав заимствования и динамикой валютной части резервов.

В месяцы квартальных налогов (к ним относится июль) экспортеры активнее продают валютную выручку.

На 1 августа ЗВР страны составили 7,974 млрд USD в экв. Это меньше 3 месяцев импорта товаров и услуг (критерий достаточности резервов, который ранее использовали в МВФ).

Согласно основным направлениям денежно-кредитной политики РБ на 2023 год проведение курсовой политики происходит в режиме плавающего курса, который позволяет смягчать влияние внешних факторов на экономику и способствует ее эффективной адаптации к изменяющимся условиям.

Валютный курс в 2023 году определяется спросом и предложением на валютном рынке. При этом допускается проведение валютных интервенций для сглаживания резких колебаний курса рубля, а также в целях пополнения ЗВР.

Оценку курса доллара к белорусскому рублю можно извлечь из апрельского доклада Международного валютного фонда. По расчетам МВФ, средний курс за 2023 год может составить 2,77 BYN за 1 USD.

РФ занимает около 60% во внешней торговле Беларуси. Поэтому курс соседской валюты имеет важное значение для ценовой конкурентоспособности отечественных товаров на восточном рынке. Также этот курс важен в связи с большой зависимостью от импорта с российской территории.

В начале лета первый зампред правительства России Андрей Белоусов сообщал о комфортном уровне курса доллара для российской экономики. По его мнению, для России комфортен курс в 80–90 RUB за 1 USD.

Есть оценки и по курсу белорусского рубля. Согласно прогнозу ЕАБР среднегодовой курс доллара в Беларуси за 2023 год составит ≈2,90 BYN за 1 USD, за 2024 год ≈3,05 BYN за 1 USD, за 2025 год ≈3,17 BYN за 1 USD. Сравните: фактический курс по официальным данным за 7 месяцев составил 2,8662 BYN за 1 USD и 3,1078 BYN за 1 EUR.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!