Нацбанк заметно сократил активы. Что дальше?
Падение иностранных активов НБРБ идет уже 5 месяцев подряд. За это время они снизились на 1,369 млрд USD.
На 1 июня 2022 года чистые иностранные активы Нацбанка упали до 6,206 млрд USD в эквиваленте. Это меньше, чем на любую отчетную дату текущего года.
Чистые иностранные активы НБРБ снижаются в долларовом выражении 5 месяцев кряду. В совокупности за этот период нетто-активы Нацбанка снизились на 1,403 млрд USD.
В начале 2020 года (перед мировым кризисом) чистые иностранные активы Нацбанка достигали многолетнего максимума – 8,815 млрд USD. Однако за 2020 год они заметно уменьшились – до 7,280 млрд USD, так как НБРБ проводил валютные интервенции на бирже.
Справочно: чистые иностранные активы — это сальдо активных и пассивных операций органов денежно-кредитного регулирования (в случае НБРБ) и депозитных организаций (банки и НКФО) с нерезидентами. Результат активных операций виден по строке «требования к нерезидентам», пассивных операций — по строке «обязательства перед нерезидентами».
Отрицательное значение чистых иностранных активов говорит о том, что активы за границей меньше зарубежных пассивов. Положительная сумма чистых иностранных активов свидетельствует об обратном.
Требования к нерезидентам можно назвать валовыми иностранными активами регулятора. Соответственно, обязательства перед нерезидентами – это валовые пассивы.
Валовые иностранные активы Нацбанка — это монетарное золото, валюта в НБРБ и все виды размещения средств регулятора у нерезидентов (кредиты, проценты по ним, депозиты, корсчета Нацбанка в банках-нерезидентах, вложения в ценные бумаги нерезидентов, средства по РЕПО, участие в капитале банков-нерезидентов, кредиты и авансы, средства в расчетах по операциям с нерезидентами).
Валовые иностранные активы во многом пересекаются с ЗВР Беларуси, так как по методике МВФ ликвидные активы (валюта и монетарное золото) хранятся в банках с рейтингом не ниже инвестиционной категории по шкалам Fitch Ratings, Standard and Poor’s и Moody's Investors Service. В РБ таких банков нет, следовательно, резервы могут перетекать на хранение за границей.
Валовые активы Нацбанка на 1 июня уменьшились до 7,690 млрд USD. Размер валовых активов НБРБ падал во все истекшие месяцы 2022 года. Общее снижение активов за январь-май 2022-го составило 1,369 млрд USD. В текущем году сокращение валовых активов почти целиком обеспечило снижение чистых.
С 4 июня в полную силу вступили санкции Евросоюза в отношении Беларуси, которые ЕС принял еще в начале марта. Ограничения были введены ЕС в отношении товаров, используемых для изготовления табачных изделий, минерального топлива, битума, газообразных углеводородных продуктов, хлористого калия, изделий из дерева, цемента, железа, стали, резиновых изделий.
В связи с этим летом-2022 валовые активы регулятора останутся под давлением со стороны негативных внешних факторов. Наращивание иностранных пассивов пока маловероятно – из-за санкций в отношении госорганов РБ.
Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!