Как вел себя белорусский рубль в прошедшем году: курсовые итоги декабря и всего 2019-го

Декабрь и, значит, весь 2019 год закончился ослаблением белорусского Br-рубля по валютной корзине Нацбанка — ее удорожанием. Однако курс главной иностранной валюты в Беларуси — доллара США — весь месяц был очень стабильным и по итогам декабря доллар даже упал на сотую долю копейки. Потянул же вверх стоимость корзины российский Rr-рубль, сильно укрепившийся в декабре на выросшей в цене нефти.

Примечательно, что стоимость валютной корзины 31 декабря поднялась до наибольшего в 2019 году значения, совсем незначительно (на 0,04%) превысив прежнее пиковое значение, которые было зафиксировано в феврале.

Как видно из графика, Br-рубль почти 8 месяцев укреплялся по валютной корзине, резко ослабев, в первый раз — в третьей декаде августа, второй раз — в третьей декаде ноября, и ослабляясь затем весь декабрь.

Рост стоимости валютной корзины в декабре оказался третьим по величине за календарный месяц в 2019 году, а Rr-рубля, как и евро — вторым. Практически не изменившаяся за декабрь стоимость доллара в Беларуси, при том, что евро заметно подорожал, объясняется приличным ослаблением самого доллара в мире в конце года. То есть, Br-рубль в декабре не упал к доллару только благодаря глобальному падению последнего.

Но в целом 2019 год для белорусской валюты можно считать удачным, чему способствовали сбалансированная внешняя торговля (большое минусовое товарное сальдо с лихвой компенсировалось еще большим плюсовым сальдо услуг), значительная чистая продажа иностранной валюты физическими лицами на внутреннем валютном рынке, китайский кредит в конце года. Что, в сумме, привело к росту ЗВР до исторически рекордного значения, и при этом выполнялись все обязательства по обслуживанию внешних долгов.

Валютно-курсовой стабильности также способствовала и довольно жесткая внутренняя денежно-кредитная политика: ставка рефинансирования, процентные ставки по Br-рублевым депозитам были вдвое выше инфляции.

И, как результат, валютная корзина, состоящая из доллара, евро и Rr-рубля, стоимость которой рассчитывается как среднее геометрическое взвешенное курсов этих валют (с весами 0,3:0,2:0,5 соответственно), и являющаяся главным таргетирующим индикатором центрального регулятора, подешевела за год на 3,4%,

Главная иностранная валюта Беларуси — доллар США — упал за 2019 год в Беларуси на 2,4%, а евро — на 4,4%. И только российский Rr-рубль вырос к белорусскому Br-рублю за год — на 9,2%.

Динамика курсов основных валют и стоимости валютной корзины НБ РБ в 2019 году относительно их значений на начало года представлена на диаграмме.

Прошедший год стал одним из лучших для белорусской валюты за все время существования. Последний раз Br-рубль укреплялся к доллару по итогу календарного года только в 2006-м, к евро — в 2010-м. А если убрать фактор взаимной стоимости доллара и евро, используя 2-х валютную евродолларовую корзину, то Br-рубль вырос к этой евродолларовой корзине в 2019-м на 3,4%. Это лучший годовой результат с 2005-го.

В декабре самым стабильным был курс доллара, и это выразилось в самом низком в 2019 году коэффициентом волатильности курса Br/$. Хотя много предыдущих месяцев этого года характеризовались, наоборот, его высокой волатильностью, при очень низкой у курса Rr-рубля. В половине месяцев 2019-го волатильность курса Br/Rr была самой низкой среди валютных курсов, а иногда — и ниже волатильности стоимости валютной корзины.

Это значит, что наряду с «корзинной», была российское ориентирование Br-рубля. И это является особенностью 2019-го. В прошлые годы привязка была к корзине и доллару. Но в целом в 2019-м, как и в предыдущие годы, Br-рубль больше всего ориентировался по стоимости валютной корзины, что видно по ее наименьшему среднему за год коэффициенту волатильности. А меньше всего Br-рубль обращает внимание на евро, что было и раньше.

В конце 2019 года стоимость главных иностранных валют в Беларуси по-прежнему меньше, чем была сразу после девальвации начала 2016-го: доллар на 4,46%, евро на 4,85%. Лишь Rr-рубль стал дороже, но сильно — на 21,8%.

Таким образом, те, кто после девальвации все время был в долларе (или в евро) — проиграли. Да и кто в Rr-рубле — тоже не выиграли, с учетом инфляции, которая даже официально за все это время составила 25%.

Заработали же обладатели срочных Br-рублевых вкладов. И заработали очень сильно, вплоть до двукратного за все это время прироста долларового эквивалента размещенного на Br-депозит в феврале 2016-го капитала при условии рекапитализации начисленных процентов.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!