Что это было? В конце ноября Br-рубль резко обвалился

Как говорится, ничего не предвещало — три недели ноября валютный рынок был в затишье: курсы иностранных валют оставались стабильными, курсовая волатильность была минимальной, Br-рубль даже чуть укрепился. Но в последнюю неделю месяца вдруг все валюты стали резко дорожать, Br-рубль — стремительно дешеветь. И только в пятницу 29-го, в последний рабочий день ноября, рост остановился, курсы даже немного припали.

На данный момент непонятно — продолжится ли рост курсов в начале декабре, а пятничный разворот был только временной остановкой (тем более, что в пятницу, перед выходными, курсы часто немного снижаются), или же на следующей неделе иностранная валюта начнет возвращение на прежние позиции, или произойдет стабилизация на достигнутом уровне. Как и неизвестны на данный момент причины такого курсового всплеска.

Хотя ноябрь в целом не стал месяцем самого большого курсового роста (по доллару и евро таким был август, по Rr-рублю и по валютной корзине — январь), но по скорости роста курсов за неделю последняя неделя ноября не имеет себе равных в 2019 году — под 150% годовых.

Доллар за ноябрь вырос в цене на 2,77%, евро — на 1,35%, Rr-рубля — на 2,37%, валютная корзина — на 2,29%.

Несмотря на ноябрьский всплеск, доллар и евро не достигли уровня начала года: через 11 месяцев после начала 2019-го доллар в Беларуси стоит меньше, чем в самом конце 2018-го, на 2,37%, а евро — на 6,17%.

И только Rr-рубль в конце ноября стоит дороже, чем в начале года (на 5,72%), и мало того — Rr-рубль стал самым дорогим в Беларуси за 1,5 года — с апреля 2018-го.

А вот стоимость валютной корзины Нацбанка, в которой удельные веса евро, доллара и Rr-рубля, соответственно, 20%, 30% и 50%, в конце отчетного месяца поднялась выше стоимости начала года (на 0,79%) как раз по причине курсового всплеска в последнюю неделю ноября.

Динамика курсов валют и стоимости 3-хвалютной корзины за год (за последние 12 месяцев) — на диаграмме. За это время, с конца ноября 2018-го по конец ноября 2019-го доллар стал дешевле на 1,08%, евро — на 4,35%, Rr-рубль — дороже на 2,75%, валютная корзина — дороже на 0,14%.

Главная роль в Беларуси — у доллара: большинство населения ведет «личный бухучет» в американской валюте, а цены на дорогостоящие товары, землю и недвижимость традиционно учитываются в долларовом эквиваленте.

Беларусы традиционно соотносят процент доходности срочных Br-рублевых депозитов с процентом изменения курса доллара в Беларуси, высчитывая долларовую доходность Br-вкладов и стараясь не допустить $-убытка.

В ноябре второй раз в текущем году «праздник — на улице инвалютных вкладчиков и держателей инвалютного кэша»: подъем стоимости доллара за месяц в 6 раз превысил потребительскую инфляцию и в 3 раза — доходность срочного Br-рублевого депозита. В то время как Br-рублевые депозитчики понесли долларовые убытки (хотя в реальном выражении, сравнивая с процентом инфляции, убытка нет).

Тем не менее, за январь—ноябрь, как и за год вложение в доллар было убыточным, а те, кто зашел на срочный Br-вклад 11–12 месяцев назад, получили хорошее долларовое и реальное приращение капитала: к процентам по Br-вкладу добавился процент (хотя после ноября он уже небольшой) ревальвации Br-рубля к доллару.

Ноябрьский курсовой всплеск привел к росту коэффициента волатильности курсов валют и стоимости валютной корзины в отчетном месяце. Причем существенной разницы в этих коэффициентах между долларом, евро, Rr-рублем и валютной корзиной в ноябре не оказалось: в цене выросло все.

Волатильность доллара в ноябре оказалась не намного больше, чем в октябре и даже меньше, чем в сентябре: в последнее время Br-рубль больше ориентировался на Rr-рубль, чем на доллар. А вот волатильность стоимости валютной корзины в отчетном месяце стала рекордной.

Несмотря на курсовой всплеск, в конце ноября 2019 года стоимость главных иностранных валют в Беларуси по-прежнему меньше, чем была сразу после девальвации начала 2016-го: доллар на 4,45%, евро на 6,58%. Лишь Rr-рубль стал дороже, на 17,9%.

Таким образом, те, кто после девальвации все время был в долларе (или в евро) — проиграли. Да и кто в Rr-рубле — тоже не выиграли, с учетом инфляции, которая даже официально за все это время составила 25%.

Заработали же обладатели срочных Br-рублевых вкладов. И заработали очень сильно, вплоть до двукратного за все это время прироста долларового эквивалента размещенного на Br-депозит в феврале 2016-го капитала при условии рекапитализации начисленных процентов.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Facebook, Telegram и Instagram. Присоединяйтесь!