Валовый внешний долг Беларуси резко увеличился, вновь превысив $40 млрд. Инфографика

Стремительное увеличение ЗВР Беларуси, до исторически рекордного их размера, не смогло случиться без роста внешней задолженности. За II квартал 2019-го валовой внешний долг (ВВД) Беларуси в долларовом выражении увеличился на $1,148 млрд, что стало самым большим квартальным приростом за 2 года. И теперь ВВД вновь превысил $40 млрд, составив на середину 2019-го $40,071 млрд.

Последний раз ВВД Беларуси был выше $40 млрд в 2014-м году. Рекордный объем — $40,802 млрд (в середине 2014-го). А накопился внешний долг до такого уровня за 2008–13 гг. Сразу после достижения рекордной суммы прирост ВВД сменился на его удержание, и основной целью заимствований из-за рубежа стало обслуживание ранее накопленных долгов и перекредитование.

В структуре ВВД Беларуси наибольший удельный вес имеет внешняя задолженность органов государственного управления (41,7%) и «других секторов» (реального сектора экономики — субъектов хозяйствования, 37,0%). У Национального банка тоже есть внешняя задолженность, небольшая (2,9% всего ВВД). А внешний долг банков — это 12,8% ВВД. Один из самых низких в СНГ и Восточной Европе удельный вес межфирменного кредитования в ВВД — 5,6% — признак слабого притока прямых зарубежных инвестиций в Беларусь.

Государственный внешний долг (сумма внешнего долга органов государственного управления и Национального банка — как одно из его определений) — это 44,6% валового.

Сокращение внешнего долга во II квартале произошло только в секторе государственного управления, в то время как во всех остальных секторах внешняя задолженность увеличилась.

Наибольший относительный прирост внешней задолженности оказался у Национального банка — почти на 80%. Но такой рост произошел из-за того, что с 1 мая на Нацбанк было «повешено» управление СДР МВФ, что раньше было функцией Правительства. Соответственно, долг тогда лежал на секторе государственного управления.

Последние 10–15 лет назад удельный вес госдолга (суммы внешнего долга органов государственного управления и Нацбанка) во всем ВВД значительно вырос: раньше он был лишь 10–15%, а более половины ВВД накапливалось в реальном секторе — внешним заимствованием субъектов экономики. Теперь госдолг — основной в ВВД.

Но в этом году удельный вес госдолга немного снизился (с 46,4% до 44,6%). И все же, за 5 лет доля госдолга увеличилась на 8 п.п. (в конце II квартала 2014-го удельный вес госдолга в ВВД был 36,6%).

Сектор государственного управления наращивал внешнее заимствование в последние 10 лет больше и быстрее, чем любой другой сектор. И на отчетный момент госдолг составил $17,882 млрд. Но это — внешняя задолженность органов государственного управления и Национального банка. Если же к этому добавить долги государственных (или с государственной частью) предприятий, банков, и гарантированный государством внешний долг, то сумма такого совокупного внешнего госдолга, как и его доля в ВВД, станет куда более значима.

Один из показателей величины ВВД страны — его отношение к объему экономики: к созданному за год валовому внутреннему продукту. С ростом ВВП в долларовом эквиваленте соотношение ВВД и ВВП падает, но во II квартале оно выросло: на конец II квартала 2019-го ВВД/ВВП — 66,8%.

Наибольшая внешнедолговая нагрузка на экономику была в 2016-м, когда ВВП в $-эквиваленте сильно снизился вследствие кризиса и девальвации Br-рубля: ВВД/ВВП в конце того года — 78,4%.

На каждого жителя Беларуси приходится $4240 ВВД. За отчетный квартал подушевая внешнедолговая нагрузка белорусов выросла на $125/чел. Рекордное значение ВВД на душу населения — $4310/чел. (в середине 2014-го).

Сегодня номинальная подушевая внешнедолговая нагрузка белорусов на 8,7% превышает их подушевой годовой денежный доход: по данным Белстата за последние 12 месяцев денежные доходы населения составили Br77,52 млрд, а это $3900/чел.

Наихудшее соотношение ВВД и доходов населения была в конце 2016-го: подушевая внешнедолговая нагрузка в то время превышала подушевой годовой денежный доход населения почти на 27%.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!