Сравним внешний долг на душу населения стран СНГ и Восточной Европы по итогам 2018 года

Размер валового внешнего долга на душу населения демонстрирует степень внешнедолговой нагрузки страны, ее зависимость от внешних кредиторов и прочий долговой негатив, но с другой стороны является индикатором уровня развитости, платежеспособности и инвестиционной привлекательности.

Размер валового внешнего долга в долларовом исчислении на душу населения стран СНГ и Восточной Европы

Валовой внешний долг (ВВД) на душу населения стран СНГ и Восточной Европы по состоянию на конец 2018 года по данным статистики центральных банков и демографической статистики — на диаграмме.

В десятке стран с наибольшей номинальной внешнедолговой подушевой нагрузкой — 9 стран из ЕС и 1 из СНГ. В ЕС наименьший подушевой ВВД — у Румынии и Болгарии. Единственная страна СНГ в первой 10-ке — Казахстан.

Сравнивая с рейтингом стран СНГ и Восточной Европы по ВВП на душу населения, видна закономерность, что чем беднее страна, чем меньше ее подушевой ВВП — тем меньше у нее подушевой ВВД, и наоборот. Это естественная закономерность: иностранные вложения в страну в виде прямых инвестиций или просто кредитование, особенно долгосрочное и под низкий процент, привлечение денег иными способами (например, через банковские займы) способствуют развитию экономики, и чем их больше — тем лучше для экономики. Кроме того, с более развитыми странами более охотно работают кредиторы, а давать денег взаймы бедным и недостаточно развитым слишком рискованно, и это удел таких структур как МВФ.

Исключения здесь — Россия, подушевой ВВП которой относительно высок, а подушевой ВВД низкий. Объясняется это тем, что у этой богатой высоколиквидными полезными ископаемыми нефтегазовой страны достаточно своих внутренних ресурсов развития, а также сильнейшим падением самой величины валового внешнего долга России вследствие санкционного ограничения привлечения капитала (особенно дешевого западного) с 2014-го года.

У Казахстана, страны с самым большим сейчас подушевым ВВД в СНГ, внешняя задолженность сформирована, главным образом, значительными вложениями крупных мировых инвесторов в нефтегазодобывающий сектор.

Как изменился валовой внешний долг на душу населения в странах СНГ и Восточной Европы за 2018-й год

Динамику показателя ВВД на душу населения определяется динамикой абсолютного размера валового внешнего долга и демографической динамикой. А для стран ЕС, где основная масса инвестиционных денег номинирована в евро, большое значение для определения размера и динамики ВВД в долларовом исчислении имеет еще и курс пары €-евро/$-доллар. Кроме того, часть внешнего долга может формироваться в национальной валюте, и здесь также курс и динамика доллара в стране играют большую роль.

За 2018-й год у половины стран СНГ и большей части стран Восточной Европы $-ВВД на душу населения снизился (больше всех — у Латвии и Словении), а у половины СНГ и небольшой части Восточной (точнее, Южной) Европы — вырос. Единственная восточноевропейская страна ЕС, где произошло увеличение подушевого $-ВВД — Словакия.

Уменьшению ВВД в $-исчислении за 2018-й год «помогло» укрепление доллара практически ко всем валютам, в том числе к евро (с 1,199 $/€ в конце 2017-го до 1,145 $/€ в конце 2018-го).

Как изменился валовой внешний долг на душу населения в странах СНГ и Восточной Европы за 2 года

За 2 года (с конца 2016-го по конец 2018-го) уменьшился $-ВВД на душу населения только у Казахстана, России и Кыргызстана. Во всем остальном СНГ и во всей Восточной Европе — увеличился. Для восточноевропейских стран определяющим в динамике ВВД в долларовом исчислении стал фактор укрепления евро к доллару: европейская валюта за эти 2 года выросла с 1,054 $/€ в конце 2016-го до 1,145 $/€ в конце 2018-го.

Исторически максимальный валовой внешний долг на душу населения в странах СНГ и Восточной Европы

Наибольший, из когда-либо зафиксированного на данный момент, размер подушевого ВВД в списке стран СНГ и Восточной Европы — у Словении (результат — самый большой в регионе подушевой ВВП), Венгрии (наибольшие в регионе прямые инвестиции (межфирменное кредитование как составная часть ВВД)) и Латвии (хранение чужих денег в своей банковской системе, «восточноевропейский банковский офшор»).

Насколько сегодняшний валовой внешний долг на душу населения отличается от исторически максимального

Исторически максимальный подушевой размер ВВД Беларуси в долларовом исчислении — $4310/чел. (в 2014-м). И за прошедшие с момента исторического максимума 4 года показатель изменился не очень существенно — стал меньше на $190/чел. Но и долларовые доходы за это время в стране тоже снизились из-за череды девальваций в кризис, так что реальная внешнедолговая нагрузка белорусов не уменьшилась.

А вот у венгров она упала очень существенно: у небольшой (население — 10 млн. чел.) Венгрии 10 лет назад был огромный ВВД (под $250 млрд, в 2009-м), обслуживание которого было тяжелым бременем для ее экономики, и страна стала постепенно его погашать, за 9 лет уменьшив ВВД почти на $100 млрд (на 40,2%).

В СНГ наибольшее номинальное снижение подушевой внешнедолговой нагрузки с исторически максимального значения — в России: рекордный ВВД там был в конце 2013-го. За 5 лет, из которых 4.5 года длится санкционное ограничение внешнего заимствования, ВВД на душу населения уменьшился более чем на треть.

У Украины непосредственно ВВД за эти же 5 лет тоже заметно сократился, но поскольку численность населения этой страны уменьшилась из-за отчуждения Крыма, части Донбасса и значительной эмиграции (в сумме — более чем на 15%), номинальное снижение подушевой внешнедолговой нагрузки оказалось не столь существенной.

У 3-х стран — Армении, Молдовы и Словакии пиковая (исторически максимальная) величина подушевого ВВД пришлась прямо на отчетный момент — на конец 2018-го года. Близок к максимуму и подушевой ВВД Грузии.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!