Поперло! Нацбанк привлекает миллионы долларов под смешные проценты
banki24.by пристально следят за валютными операциями Нацбанка. В четверг НБРБ поставил в ходе такой операции новый рекорд.
Объясняем, что за валютные операции мы имеем в виду. В данном контексте под валютными операциями banki24.by понимают размещение долларовых и евровых облигаций НБРБ.
Выкуп облигаций Нацбанка происходит в форме аукциона процентных ставок. Тот из потенциальных покупателей, кто предложит НБРБ наименьший процент за сделку, объявляется победителем аукциона.
Размещение валютных облигаций происходит по такому принципу с января 2017 года. За 11 месяцев Нацбанк собрал с рынка 1 312 млн USD и 25 млн EUR. Неуспешным за текущий год оказался лишь 1 аукцион в конце января.
Абсолютно все выпуски валютных облигаций в 2017 году размещаются на 365 дней. Поэтому условия продажи можно сравнивать без поправок на сроки обращения.
До лета НБРБ привлекал на рынке довольно крупные суммы — в среднем по 100 млн USD за раз. С июня по июль Нацбанк продавал облигации на 50 млн USD, а с августа перешел на выпуски по 25 млн USD.
Почему Нацбанк вдруг стал продавать более мелкие выпуски?
Ведь главная цель новых облигаций — рефинансирование долга по ценным бумагам 2016 года, а график погашений тех облигаций не то чтобы облегчился.
Ответ на этот вопрос осенью дало само руководство регулятора. 2 октября зампред правления НБРБ Тарас Надольный сообщил, что с 1 января 2019 года Нацбанк планирует уйти от практики привлечения долговых ресурсов. По его словам, это необходимое условие для улучшения состояния баланса НБРБ.
Успехи в сокращении валютной задолженности заметны уже сейчас. По версии Надольного, если на 2012 год внутренние и внешние обязательства регулятора составляли примерно 6,5 млрд USD, то в 2017 г. они снизились до 2 млрд USD.
Львиную долю валютного долга Нацбанка как раз составляют долларовые и евровые облигации, которые выпускались до 2017 года ради поддержки ЗВР. Поскольку покупателями облигаций зачастую были белорусские дочки российских банков, то формально внутренний долг реально представлял собой внешний перед Россией.
Вот от этого долга за 2018 год и хочет избавиться Нацбанк. У данного долга два недостатка: он краткосрочный (до 1 года) и дорогой (облигации выпускались под 6–8% годовых). К тому же, деньги, полученные от выпуска облигаций, нельзя назвать надежной основой для золотовалютной кубышки властей.
Весь 2017 год Нацбанк активно работал над снижением стоимости заимствований. Еще в январе НБРБ брал десятки миллионов долларов взаймы дороже чем под 6% годовых, а уже в сентябре проценты по облигациям опустились ниже 4%.
23 ноября был поставлен новый рекорд по дешевизне заемных долларов. В этот день Нацбанк получил 25 млн USD под 2,90% годовых. Все иные заявки аукциона с более высокими предложенными ставками были отсечены НБРБ.
Почему юрлица продолжают интересоваться валютными облигациями Нацбанка?
Потому что проценты по ним все еще выше, чем по валютным депозитам в банках, а гарантия возврата денег 100%-ая. Те же банки привлекают деньги населения и предприятий под 1–2% годовых, а потом с выгодой вкладываются в облигации регулятора.
Кстати, следить за итогами валютных аукционов НБРБ полезно и для населения. До тех пор, пока Нацбанк будет твердо следовать объявленной цели о сокращении долга, с мыслями об очередном кризисе в экономике можно расстаться. Если же НБРБ начнет массированное привлечение денег, то это будет знаком, что дела неладны в нашем королевстве.
Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в нашей группе в Facebook. Присоединяйтесь!