Белорусы не успевают тратить деньги

Большие объемы рублей скопились у населения. От валюты физлица стремительно избавляются.

Регулятор опубликовал итоги движения денежной массы в декабре (здесь и далее — в среднем за месяц). За первый месяц календарной зимы объем наличности в обороте вырос на 39,4% год к году.

Денежный агрегат М1 обычно еще называют «быстрые деньги». Эти быстроденьги эквивалентны сумме кэша и переводных депозитов в белорусских рублях. Так вот, быстрые деньги увеличились в декабре на 33,5% г/г.

Прирост денежной массы в национальном определении (агрегат М2) составил 35,1% г/г. Доля быстрых денег в совокупной денежной массе (агрегат М3) в среднем за декабрь-2023 достигла 31,0%, в рублевой денежной массе (агрегат М2*) — 56,7%. Удельный вес наличности в М2* составил 22,9%, доля этого же кэша в М3 — 12,5%.

Доля рублевой денежной массы в М3 достигла в декабре 54,6%. При Каллауре этот показатель был на минимуме в феврале-2016 — 23,4%. Рост значимости белорусского рубля позволяет регулятору эффективнее проводить монетарную политику.

В Беларуси шустро двигается процесс девалютизации депозитов. Удельный вес рублевых вкладов среди других депозитов физлиц составил в декабре 45,4% и это обновление максимума за 8+ лет. Предыдущий пик фиксировался месяцем ранее, в ноябре.

Локальный максимум валютизации депозитов отмечался в феврале 2016 года. Тогда доля вкладов в BYN среди других депозитов физлиц упала до 12,9%. С тех пор отечественный рубль раздвинул границы собственного применения в 3,5 раза.

Комплект из санкций, ограничений на въезд из РБ по дорогам (часть КПП закрыта Польшей, Украиной, Литвой и Латвией), низких ставок по валютным депозитам толкает жителей синеокой к переходу на белорусский рубль в качестве основного средства сбережений.

В 2024 году ставки по валютным вкладам скорее всего продолжат падение. Это связано с мерами Нацбанка по росту отчислений в фонд обязательных резервов по инструментам в валюте. На ставки по депозитам в российских рублях будет давить ожидаемое ближе к лету начало цикла снижений ключевой ставки ЦБ РФ.

К сведению: по отечественной методике депозиты бывают переводными и другими. Переводные депозиты у физлиц — это в основном остатки на карт-счетах и иных счетах до востребования. А другие депозиты — это вклады в их народном понимании, такие средства как правило нельзя забрать по желанию клиента банка, они лежат на счету до истечения срока хранения.

Одновременно с притоком рублевых депозитов сбережения в валюте утекают из финансовой системы. По итогам декабря средний объем других валютных депозитов физлиц упал до 2,978 млрд USD в экв.

Многолетний максимум суммы других валютных депозитов отмечался в октябре 2015 года (7,829 млрд USD в экв.). С тех пор белорусы избавились от 4,851 млрд USD, или 62,0%. Есть признаки, что физлица продали часть этих денег на внутреннем рынке.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Telegram, Instagram и Facebook. Присоединяйтесь!